现货价格表现坚挺 预计胶价偏强运行

　　上周国内外橡胶现货价格重心上移，截至上周末，天然橡胶升水合成胶725 元/吨(-650)，上周天然橡胶的上涨带来两者价差继续扩大。

　　在供应方面，泰国南部的原材料供应仍然受到雨天的干扰，原料胶水价格持续上涨。从11月到12月，从泰国到中国的海运费增加，并且缺舱缺柜现象严重，后期很难对国内进口增量有更高的期望。云南产区月底停止切割，关注口岸开放后指标胶流入情况。

　　需求方面，轮胎开工呈现环比恢复性改善趋势，出口市场表现较好，内销依然疲弱。目前下游代理商库存主要以消化库存为主，进货意愿不大，轮胎厂产成品库存整体增加。

　　下游轮胎开工率方面，截止11月18日，全钢胎企业开工率65.48%(+1.48%)，半钢胎企业开工率61.26%(+1.26%)。前期限电影响，带来近期下游生产加快进度，同时，国内下游终端旺季临近，轮胎厂开工率延续回升。

　　总体来看，目前现货价格坚挺，供应增量低于预期，混合胶库存去库存状态持续，累库节点继续向后移动，短期供应端支撑强大，预计橡胶价格将偏强运行。