成本支撑转弱 短期焦炭现货市场或下行趋势为主

　　焦供需结构进一步趋宽松，成本支撑明显转弱，焦炭下行通道开启，本周焦炭现货市场已落实第一轮降价，降幅为200元/吨。

　　供应方面，由于配焦煤价格大幅走低，入炉煤成本下降，焦企利润略有回升，焦企为减少亏损成本，生产积极性增加。山东地区部分涉及供暖任务的焦企开工率下降，焦企基本可提产至满负荷运行。近日山西区域焦企受环保影响较小，供给端整体上扬。本周汾渭监测的样本焦企开工周环比增长1.06%至78.29%。

　　下游需求方面，本周华东、西北长流程钢厂明显亏损，厂内钢材积压，资金周转压力大，自主减产钢厂多；本本周河南、河北唐山以及邯郸等区域钢厂受环保影响高炉开工回落明显，尤其唐山区域钢厂因烧结矿短缺，迫使部分高炉临时性休风，本周钢铁水产量明显下降；另外部分钢厂考虑原料端目前呈现下行态势，且钢材价格同步回落，目前生产意愿下降；整体看需求受到抑制。本周汾渭监测的钢厂焦炭可用天数环比增加0.1天至14.99天，主要是钢厂日耗明显下降，焦炭供需结构趋于宽松。十一黄金周过后，钢厂已连续四周处于增库状态，钢厂从节后主动补库，转变为被动补库。

　　库存方面，焦企整体产量有所提升，原因前边已提到(山西环保干扰减少，以及山东、江苏区域焦企有提产现象)；考虑焦炭成本端坍塌风险较大，且钢厂焦炭库存多在合理部分偏高水平，多控制焦炭到货，以至于焦企库存不断积压；整体看在市场买张买不跌的心态下，焦炭呈现继续累库态势为主。

　　短期内，原料成本端呈现下行趋势为主，成本支撑较弱，焦炭走弱的预期较强，另外近期终端钢材成交持续低迷，价格下行，随着冬季来临，北方地区工地开工或继续回落，但随着冬季来临，北方地区工地工地或钢厂开工或有所减少，整体看短期焦炭市场呈现下行趋势为主。