存在上涨预期 预计氧化铝价格短期维持高位运行
摘要： 由于供应端和高生产成本等因素，自今年5月以来，国内氧化铝价格持续上涨。数据显示，截至10月26日，氧化铝现货平均价格约为4077元/吨，同比上涨75.7%，环比上涨10.76%。
由于供应端和高生产成本等因素，自今年5月以来，国内氧化铝价格持续上涨。数据显示，截至10月26日，氧化铝现货平均价格约为4077元/吨，同比上涨75.7%，环比上涨10.76%。
减产产能难恢复，供应紧张难改变
在海外市场，根据最新消息，Alumar氧化铝厂将于2022年第一季度恢复生产，并于2022年第四季度完全恢复生产，而JAMALCO氧化铝厂预计于2022年6月末重启生产，预计届时将恢复50%的产量。
国内方面，多地加大了能耗双控政策力度，影响了氧化铝部分工厂压产或限产规模。在碳中和目标下，运行产能受限及新建氧化铝项目投产时间低于预期将成为常态。另外，从10月中旬开始，北方地区逐渐进入采暖季，各省市将分别制定区域秋冬季大气污染治理方案，对相关地区氧化铝企业产生持续性影响。据预测，受秋冬环保政策影响，国内氧化铝仍有减产预期。
原材料价格维持高位，支撑氧化铝价格
从烧碱的角度来看，开工率受能耗双控影响维持低位，烧碱价格在供需紧平衡状态下难以大幅回落。煤炭供应方面，保供措施的落实，使供暖用煤供需矛盾得到缓解。国家发改委正在研究建立煤炭市场价格形成机制，将煤炭价格长期稳定在合理区间。就铝土矿而言，目前几内亚政局不稳，而当地正处于雨季，矿石的开采和运输受到很大限制。国际铝土矿供应的不确定性仍对市场产生影响，预计短期内铝土矿价格将稳定在高位运行。整体而言，目前氧化铝原料价格大幅上涨，从底部支撑氧化铝价格。
截至10月26日，国内电解铝行业平均利润仍能维持在每吨3500元/吨左右的高位。随着电解铝需求稳定增长，电解铝行业的高利润有望让利上游原材料行业，有效承接氧化铝价格上涨。
综上所述，目前，国内氧化铝价格仍有望上涨，短期之内氧化铝价格有望保持高位运行。
氧化铝,恢复
