生猪价格行情持续下行 短期或有反弹的需求

　　据数据统计，10月8日，全国各省外三元猪均价为11.05元/公斤，较昨日上涨0.06元/公斤，较上周同期猪价(10月1日)下跌0.18元/公斤。国庆假日猪价总体以下跌为主，期间有小幅反弹行情，但外三元均价一度跌破11元/公斤。

　　上周(9.27-9.30)市场回顾

　　现货市场，生猪价格行情持续下行。供应端，养殖端现金流紧张，现货价格低于饲料现金成本，出栏积极性高位，母猪淘汰量增多，短期冲击标猪市场，整体供应较为宽松；需求端，中秋旺季已过，消费出现下滑，10月为传统消费淡季，需求弱势。根据卓创数据，上周全国出栏平均体重为122.23KG(上周122.8KG)，出栏均重环比下降0.46%，同比下降5.72%。

　　本周(10.8-10.10)市场展望

　　生猪现货价格止跌趋稳。现货市场三季度预期上涨落空后，四季度供应端面临生猪供应及冻品出库的强释放，需求端受低价及腌腊季的促进，也将呈现上涨。根据统计局数据，一二季度猪肉产量已近2700万吨，三四季度猪肉产量高于一二季度，预计全年猪肉产量或超5400万吨，恢复往年正常水平，但是，需求端结构性需求流失短期不可恢复，猪肉需求弱于常年，预计四季度现货价格持续承压。

　　收储政策方面，9月24日华储网公布第二轮第一批中央猪肉收储工作预计于10月10日开展，第一批次收储3万吨，参照第一轮收储经验，9月24日公布的猪粮比价为4.93:1，随后的两周内，猪价再度下跌，当前猪粮比价预计再创新低，本月存在持续性收储的可能，养殖端陷入深度亏损，持续收储政策下，现货价格或止跌趋稳。

　　收储信息公布后，期货市场预期先行，各合约均出现一定幅度反弹，然而现货上涨预期仍未落实，基差走扩，预期无法支撑盘面高升水，1月和3月合约承压；当前行业情绪悲观，母猪淘汰量持续增长，农业部将公布9月能繁存栏环比变化，预计产能去化进一步加剧，或利好远月情绪，关注近远月价差变化节奏。

　　综上，受猪价持续下跌影响，养殖户出栏积极性降低，叠加节前集中出栏以后，市场存在空档期，生猪上市减少，叠加10号第二轮首批猪肉收储将启动，在假期最后一天生猪均价重回11元/公斤以上，不过一直有提到，屠宰企业库存量依旧庞大且陆续出库，现在说猪价反弹言之尚早。

　　预计近期以震荡为主，下半月有适度反弹机会的预判不改。