供需两端持续收紧 短期仍旧看好铝价上行空间

　　近期，虽然受电力短缺和能耗双控的影响，但铝锭库存反弹，对铝价造成一定压力，?9月28日，沪铝弱势运行。

　　现货市场上，9月28日，长江现货成交价为22460-22500元/吨，下跌450元；广东南储报22460-22520元/吨，下跌460元；华通报22520-22560元/吨，下降440元。持货商看跌情绪增强，价格调整，货物被倾销，接货方需求仍然低迷，按需购买，交投状况不佳，成交活跃度低迷。

　　国内四轮抛储落地，社会铝锭库存略有增加。截至9月24日当周，铝锭社会库存环比增加2.3万吨，达到78.9万吨；限电和生限产影影响周期较长，拖累铝锭去库，铝市场人气谨慎，目前铝价可能下跌。

　　受限电影响下游开工率持续下降，铝价高位区间企稳，下游刚需采购为主，成交不活跃。加工费方面，昨日铝棒加工费全线上调250-290元/吨；铝杆加工费稳步下降，山东内蒙地区下调100元/吨；铝合金加工费保持基本平稳。

　　在库存方面，目前库存水平继续上升至81.8万吨，周度累库2.9万吨，其中无锡、南海贡献增幅。

　　在基本面上，供应的限产压力仍然是主要驱动因素，云南发改委文件涉及限产规模加码10%，取消优惠电价，完善电解铝行业阶梯电价政策。

　　需求方面，铝价高企，双控压力承压下滑明显，铝加工周度开工率逆周期回落至63.9%，环比连续下降3.4%。硅及铝合金等成品利润继续受到铝价和硅价双重走高的压制。

　　目前，供需双方继续趋紧，对供应的影响过大，短期之内依然看好铝价上涨空间。