收储政策支撑下 四季度猪价走势或弱势反弹为主

　　昨日，生猪现货市场迎来了久违的反弹，全国主要地区的生猪出栏均价也在连跌两周后止跌反弹，达到11.13元/公斤。数据显示，7月26日，北方地区的生猪价格率先反弹。

　　国家出台调控生猪产业政策

　　国家发改委于9月27日发布消息显示，据监测，9月20日至24日当周，全国平均猪粮比价为4.93∶1，已进入过度下跌一级预警区间（低于5∶1）。目前，国家发展改革委正在会同有关部门开展年内第二轮中央冻猪肉储备收储，地方政府也在加强收储工作。国家发改委也指出，目前生猪价格总体水平较低。建议有关屠宰企业和肉类食品加工企业抓住有利时机，及时补充库存；建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持生猪产能在合理水平。

　　此前，9月24日，中央第二轮猪肉收储消息落地。据了解，今年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储将于10月10日进行，数量为3万吨。继7月份国家发改委会同相关部门收储5万吨猪肉储备后，9月15日，国家发改委价格司副司长、一级巡视员彭绍宗表示，年内第二轮收储的持续时间会更长、规模会更大。同时，国家发改委大力督促引导各地同时收储，形成调控合力。据初步统计，有17个省已经开展或启动了收储工作，其他地方也将在第四季度开展收储工作，各地区收储总数量明显增加，力度明显加大。

　　行业去产能悄然开始

　　农业和农村部发布的新数据显示，8月份全国能繁母猪存栏数据环比下降0.9%，与7月份的数据相比跌幅继续扩大。据调查，9月以来半数以上养殖场仅留种二元纯种母猪，二元回交与三元母猪均已经陆续淘汰，一部分养殖场同时仍然保留部分二元回交母猪，极少数养殖场开始淘汰二元纯种母猪甚至全部清除，然而，目前暂时还没有出现大规模直接扑杀新生仔猪的情况。从数据可以看出，在行业持续亏损的情况之下，去产能已经悄然开始，但目前的范围非常有限。

　　在方正中期期货生猪研究员徐菁看来，如果行业主动去产能的动作能持续到年底，则对明年下半年猪价可能形成一定的提振作用，但在年底去产能前，投资者仍有可能逆势抄底。由于现阶段猪肉的供应仍然比较宽松，而且国家对规模养殖场的扶持政策继续加码或在一定程度上使产能出清速度有所放缓。此外，近期限电政策下的厂家也开始加速冻品出库。

　　展望后市，光大期货农产品分析师吕品认为，目前生猪出栏体重仍高于正常年份，春节前，猪肉市场仍处于供大于求的状态，此外，哈尔滨等地陆续暴发新冠疫情，对部分地区猪肉消费产生一定影响，因此价格反弹充满压力。然而，在价格跌至一级预警区间，并受到收储政策的支撑时，生猪继续下跌的空间也非常有限。因此，预计第四季度生猪价格走势将以弱势反弹为主。