供需双弱格局不改 沥青现货市场仍然弱势

　　今年沥青下游需求相对低迷。首先，今年是“十四五”开局之年，大部分新建工程都处于征地及土建状态，对沥青需求严重滞后。二是今年雨水充裕，各地在建道路工程建设受到不同程度的影响，沥青实际需求较去年同期偏少。第三，今年沥青库存量很多，连续5个月创历史同期最，下游接货节奏放缓，不急于大规模备货，库存积压在厂家和贸易商手中。

　　今年实际道路投资低于去年，沥青用量或与可能与2019年持平。当前库存状态仍需要保持一段时间。10月之后，部分施工将进入收尾阶段，沥青用量将大幅增加。在沥青炼厂开工率持续较低的情况之下，后市沥青供需矛盾有望缓解。

　　总之，目前沥青基本面依然偏弱。原油走势决定沥青价格的底部，下游需求决定沥青现货价格的走势。短线沥青期货仍然不具备抄底价值。