大豆年度供应改善 豆粕现货报价持续坚挺

　　巴西方面，受美国港口受损影响，9月出口形势好转，当月装船量约140万吨，现货报价也在上涨。巴西农民对种植新作有很高的热诚，巴拉纳州气象条件不错，部分农田已开始播种。

　　国内豆粕库存压力下降

　　受近期国内大豆进口放缓的影响，大豆库存减少。相关数据显示，截至9月14日，港口大豆库存约807万吨。大豆压榨量有所回升，9月10日当周，国内大豆压榨量约188万吨，环比增长1%。豆粕成交继续放缓。9月10日当周，我国主流油厂豆粕总成交量为44.33万吨，环比下降20.17%。国内豆粕库存去化，截至9月10日，我国主流油厂豆粕库存90.81万吨，环比下降4.05%，比去年同期下降22.59%，未执行合同量467.41万吨，环比下降11.39%。

　　下游生猪库存处于较高水平，饲料产量仍在增加。8月份，全国工业饲料总产量为2723万吨，环比增长6.5%，同比增长14.9%。其中，猪饲料1118万吨，同比增长41.7%。

　　总而言之，今年全球大豆供应紧张局面将有所缓解，但受美国期末库存较低、压榨利润较好的影响，近期美国新大豆FOB报价强大。国内大豆库存下降，压榨成本高；下游生猪存栏处于高位，饲料替代配方继续推进仍需要时间。豆粕现货报价持续坚挺，但大豆的年供应量有所改善。由于未来的强不确定性，豆粕期货的盘面相对较弱，仅临近到期合约逐步向现货价格收敛。