宏观面支撑明显减弱 棉花价格高位回调风险亦存
摘要： 成本上升，中游面临传导不畅因成本上升，棉纺织厂的现货采购积极性下降，部分企业订单量减少。若后期棉花棉纱原料价格的高涨传导不畅，后续上涨持续性将会受到影响。在需求端，8月份棉布市场处于淡季转旺季节点，
成本上升，中游面临传导不畅
因成本上升，棉纺织厂的现货采购积极性下降，部分企业订单量减少。若后期棉花棉纱原料价格的高涨传导不畅，后续上涨持续性将会受到影响。在需求端，8月份棉布市场处于淡季转旺季节点，按照惯例，8月中旬下游行情将逐步启动。不过从目前染厂和贸易商接单情况来看，近期需求启动压力尚大，因此8月中下旬织厂订单或将如期增加，但由于6、7月部分订单提前，今年旺季或有弱于往年的可能。
下游服装业消费放缓
根据海关总署发布的数据，2021年上半年，中国针织服装出口总额341.74亿美元，同比增长54.06%；机织服装出口总额292.34亿美元，同比增长16.78%；家纺类出口总额200.5亿美元，同比下降51.17%。服装出口明显增加，针织服装的增长显着高于机织。家纺出口大幅下滑，主要是口罩出口量同比下降76.84%，口罩之外家纺出口量同比增长58.93%。
但下半年出口增速放缓。7月，纺织服装出口1813.9亿元，下降18.24%，环比增长1.82%，比2019年同期下降4.21%。其中，纺织品出口750.6亿元，下降33.73%，环比下降6.90%，比2019年同期增长1.30%；服装出口1063.3亿元，下降2.08%，环比增长9.03%，比2019年同期下降7.76%。
东南亚疫情肆虐，订单回流仍存在
最近，越南纺织服装协会主席Vu Duc Giang表示，由于新冠疫情，越南暂时关闭了约35%的纺织和服装工厂。Duc Giang预计，这些工厂将关闭更长时间，因为他们没有足够的资金支付三个现场工作安排，以支持员工重返工作岗位。后期，劳动力短缺将使东南亚一些国家难以获得足够的订单。
综上所述，在国内棉花原料短缺和全球延续去库存和格局之下，棉花市场多头格局未改，但宏观面和需求面对价格的支撑显着减弱，价格高位回调风险亦存。
棉花,下降
