持续累库预期无法扭转 下半年乙二醇价格回调概率较大

　　根据目前乙二醇新装置的投建进度以及目前在产装置的开工及检修计划推算，2021年下半年平均月度产量将维持在130万吨附近的历史新高水平。而需求方面预计在聚酯高开工状态维持下，聚酯产量及对应乙二醇需求量同样维持在历史高位，但增长幅度有限。整体来看，预计2021年下半年乙二醇供需结构将维持供应过剩状态，同时单月均维持较高的累库预期。

　　另一方面，即便不计入2021年下半年计划投产乙二醇新装置带来的产量增长，2021年下半年乙二醇月均产量预计仍将维持在120万吨左右。在这种情况下，下半年乙二醇累库幅将有明显缩减，但仍然无法扭转持续累库的预期。因2021年下半年乙二醇行业供需结构维持累库状态的确定性更高，同时持续性更强。

　　从供需的角度分析，2021年下半年乙二醇价格将会始终维持高压力状态，价格回调的概率和空间都相对较大，但其中仍隐含了不少的风险和不确定因素。