消费旺季即将接近尾声 锌价或震荡走低
摘要： 现货方面，LME锌现货贴水22.75美元/吨，前一交易日贴水20.75美元/吨。根据SMM上海0#锌主流成交于22440~22610元/吨，双燕成交于22540~22720元/吨；0#锌普通对2107
现货方面，LME锌现货贴水22.75美元/吨，前一交易日贴水20.75美元/吨。根据SMM上海0#锌主流成交于22440~22610元/吨，双燕成交于22540~22720元/吨；0#锌普通对2107合约报升水90~100元/吨左右，双燕对2107合约报升水200元/吨；1#锌主流成交于22370~22540元/吨；进口锌主流成交于22420~22600元/吨。
第一时段，锌价低位震荡，贸易环节交投多以均价成交，持货商大量出货，持货商普通锌锭报至对2107合约报升水90~100元/吨，对SMM网均价贴水5~10元/吨附近；
第二时段，锌价加速下跌，下游节前低价备货情绪较好，带动市场交投回暖，贸易商基本报价在对2107合约升水90~100元/吨，双燕品牌报价至升水200元/吨。
整体看，昨日持货商多以出货为主，且下游企业备货明显回暖，带动市场成交明显回暖，昨日现货成交较好。
库存方面，6月10日，LME库存为26.89万吨，较此前一日下降0.10万吨。根据SMM6月7日，国内锌锭库存为14.27万吨，较此前一周下降1.17万吨。
昨天锌价继续走软。最近市场一直笼罩在美联储货币政策的转向预期中，以及国内各部门一再对投机炒作叫嚣的阴霾中，即便锌社会库存本周初仍表现出旺季离场的迹象，也难以扭转锌价震荡走低的趋势。目前，消费端虽仍处于传统的消费旺季，下游刚需补库仍存，但已接近尾声，供应端近期有传言云南、广东等地区限拍电影陆续消退，同时进口量持续增加，仍将发挥一定的补充作用，Q2整体去库不及预期。
在价格方面，虽然目前宏观拐点尚未到来，但市场对未来宏观走势的分歧仍在加剧，而且国内为防止大宗商品过度上扬，后续还可能继续出台一系列政策举措，单边建议先观望。从品种间的套利来看，中长期仍可继续尝试多铜铝空锌。
