临近交割市场青睐度有限 铜价小幅下跌

　　现货方面：盘面再度呈现高开低走的态势，下游依旧难见大批量购进，虽有询价，但购进积极性不高，肆意压价。幸好，月度基差在第二季度前后扩大到约contango300元/吨，吸引交易商入市，升水得以止跌。从升水80元/吨市场难闻交投开始，平水铜早市快速调整至升水60-70元/吨，仍呈现僵持拉锯态势，在隔月价差扩大至300-320元/吨后，部分贸易买盘在入市收货，第二天随着基差继续扩大，升水止住跌势，维持在70元/吨。

　　目前，优质铜材除CCC-P因货源相对稀缺而坚挺120元/吨以上外，其余报价企稳于升水100-110元/吨，市场青睐度有限，加上临近交割，在上期所无补涨补贴品牌价格出现松动迹象。由于目前正向下游买盘不断流入，湿法铜被压价，贴水报价浮出水面，整体报价在平水左右，少量下游压价刚需备货。??????

　　观点：昨日，美国方面公布的CPI数据再度大幅超过预期，5月CPI录得5%。这无疑会进一步加剧市场对于美联储缩减购债规模之忧虑，此外昨日又有关于抛储的传闻，使得有色金属多数品种均在短时内出现了回落的情况，后市需重点关注抛储消息是否能被确认以及美联储议息会议的结果，目前铜价预计仍然维持震荡格局。

　　中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。

　　基本面方面，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，暂时维持铜价长线看涨的判断，但倘若2季度内去库不及预期，则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。