铜价格持续大幅度上涨 企业利润受到侵蚀

　　从今年开始，部分商品价格持续大幅上涨，部分品种价格连创新高。日前，国家发展改革委等五部门对铜等行业具有较强市场影响力的重点企业进行联合约谈。

　　“上涨也不应该如此！不顾及行业的死气沉沉的上涨必然受到打压。这一轮铜价的上涨，与铜的供需结构没有多大关系，是因为市场流动性太松，将价格推到了现在的位置。

　　五月七日，铜价突破2011年高位10184美元/吨；五月十日盘中以10747.5美元/吨创历史新低，较去年新低145.9%；今年以来涨幅最高，达37.5%。五月二十四日，伦铜以每吨9983美元的价格收盘，保持在历史高位。

　　铜业作为重要的基础原材料产业，是世界上最大的铜消费国，但由于先天不足，每年都需要进口大量的铜矿和铜金属。铜价上涨将使下游用铜企业成本迅速上升，对企业正常生产经营活动造成不利影响。

　　“一天好几千！先前的上涨还有一个缓慢起伏的过程，这一次的上涨速度太快了，而且上涨时间太长了，都跟不上，看到价格上涨就以为是先消耗库存再买进，但用的是库存等来的还是涨价。

　　这一轮铜价上涨的主要推动力是什么？业内分析认为，后危机时期全球经济加速复苏，新能源领域对铜消费有利，低库存下的短缺和高流动性下的通胀，以及铜矿产量回升缓慢和需求增加的短期错位带来基本面支持。

　　铜价高涨，对整个产业链有何影响？

　　矿山利润很高。由于铜价大幅上涨，铜矿的利润猛增。而我国铜矿的自给率只有20%左右。虽然江铜集团是国内自给率最高的铜企，但原材料进口仍占60%以上。

　　对矿业来说，开采铜的成本相对固定，铜价上涨将促使矿业企业提高产能。

　　铜价的上涨远远跟不上铜价的“疯狂”，利润受到侵蚀，终端铜价生产商的定单也被高价压制。"我们涨了5%，经销商们都在闹腾。"不仅仅是铜，不锈钢，铝合金，塑料，包装等等都大幅上涨，两三百元的电风扇价格上涨了10%，而去年的销售价格只上涨了3%。公司上半年铜采购成本较上年同期增长了近三成。

　　当前，市场对铜价未来走势的判断存在分歧。有人认为，短期内，全球货币政策仍将保持宽松，同时，市场对海外消费复苏的预期依然存在，基于上述两方面因素，铜价维持高位的逻辑依然存在。

　　不过也有观点认为，铜价已走出高位，下半年市场可能会提前出现向下的拐点。随着美国利率上升，大宗商品价格的大幅上升将引发通胀风险，而新兴市场输入型通胀也将抑制经济增长，这将对远期大宗商品价格持续上涨造成干扰，导致价格回落。

　　市场预期，今年下半年将有几家矿山投产，供需缺口有望动态收缩，将使产业链上下游行业将达到新的平衡