需求量“高峰”有望消退 玻璃高位回调行情有望延续

　　五一节前后，玻璃下游补库节奏加快，期价受空头回补、恐慌买保和趋势盘资金共同推动，价格迭创新高。最近，玻璃现货价格虽然相对坚挺，但期货盘率先回调，反映出市场对即将来临的梅雨季节玻璃供应量增加的预期。

　　步入五月，玻璃行情加速上扬，除了自身基本面的影响，黑色建材整体乐观气氛助推玻璃期现价格月中探至3000元/吨的关口。

　　需求量“高峰”有望消退

　　今年初，玻璃深加工企业大量订单，开工足了，市场产销比往年同期好。一是前期高开工高销售带动房地产竣工高峰延续，目前房地产销售数据持续向好，建筑企业玻璃需求预期依然强劲。同时，建筑领域的节能降耗要求也在不断提高，单位面积建筑玻璃的需求也在逐步上升。另外，季节影响因素也有所改变。因原片价格居高不下，今年春节前下游加工企业集中放假，部分订单延缓至春节后，玻璃市场淡季特征消退。晚期玻璃下游需求将进入阶段性的平静期。

　　华东每年6、7月份都会出现阴雨连绵的雨季，此时正是江南梅子的成熟季节，所以称之为“梅雨”，这一时期被称为梅雨季节。长江中下游地区由于梅雨季节导致玻璃的储存困难、户外施工困难、终端需求的阶段性下降。玻璃片价格高位运行，叠加梅雨季节即将到来，需求的阶段性回落或超出市场预期。

　　保供稳价促市场预期

　　到2020年底，光伏玻璃价格将继续大幅上涨，部分超白浮法玻璃被用作光伏电池背板，而随着房地产开发周期的结束，市场对浮法玻璃的需求也将持续走低。自2021年初以来，由于预期产能置换政策定向放松，光伏玻璃价格一路走低，再次回到2020年上半年的低位。光电玻璃价格深度下跌，对超白浮法玻璃产生挤出效应，这部分浮法玻璃的供应将向建筑玻璃转移，从而缓解目前浮法玻璃的供应压力。

　　汽车玻璃需求放缓，部分企业将原有的汽车玻璃生产线转而生产超白浮法玻璃，建筑玻璃的供给也在不断增加。与此同时，浮法玻璃持续走强，现货价格或引发产能政策边际变动，值得投机资金警惕。

　　对浮法玻璃的需求也面临着不确定性。宏观上，房地产行业的调控政策继续收紧，整体需求增速将有所下滑；微观上，与建筑行业相关的黑色建材、有色金属等大宗商品价格大幅上涨，工程造价明显上升，不太紧迫的建设项目可能会放慢进度，后期玻璃需求强度存在不确定性。

　　总而言之，玻璃高位回调行情有望延续，建议生产企业择机把握销售套保机会。