接连创下年度新高 全球铜价持续走强

　　自4月中旬以来，全球铜价持续走强，伦铜和沪铜价格连创年度新高，伦铜价格在5月5日突破1万美元/吨之后，连续两天再创新高，最大涨幅为5月7日，达到10231.5美元/吨，高于2011年2月份的10190美元/吨，站稳了“五位数”铜价，国内沪铜主力合约2106也升至74630元/吨的近10年新高，其他有色金属品种也全面上扬。

　　铜价供应双增

　　由于国外需求恢复预期，加上国内供需错位等因素，铜矿供应恢复，消费增加，粗铜加工费也开始回升，至每吨32.48美元。四月份，智利受暴发影响较大，尽管智利铜矿供应并未中断，但运输行业受到影响，铜供应链受到重创。一家政府统计机构(INE)日前称，3月份世界最大的铜矿生产国智利铜矿产量已连续第10个月下滑。三月份铜产量下降1.3%，至49.172万吨，主要是受南半球夏季假期结束后对交通和商业的限制影响。据智利国家统计局数据，2021年第一季度，智利铜产量同比下降2.2%，为140万吨。

　　五月三日，国际铜业研究小组(ICSG)发布全球铜矿市场预测指出，新一轮铜矿危机影响了部分国家的铜矿生产，但由于近期产能增加，今年全球产量预计将增长3.5%。今年初和今年初，已投入生产的大型铜矿有刚果(金) KamoaKakula、秘鲁 Quellaveco、智利Spence-SGO (已投入生产)和 QuebradaBlancaQB2，以及俄罗斯 Udokan，此外还有许多中小型铜矿。该公司预计，2022年全球产量将增长约3.7%，原因是产能增加，新项目投产，老矿山扩大，再加上疾病爆发情况将持续改善。从精炼铜来看，中国和刚果(金)在今年和明年都将完全摆脱全球禁运和持续的负面影响，全球精炼铜产量每年将增长3%。世界初级电解精炼(来自精矿和湿法冶炼的SX-EW)产量预计在2021年和2022年将增长2.9%，其中湿法冶炼产量的增长幅度较小，2021年增长0.6%,2022年增长2.2%。

　　由于铜对经济活动，特别是现代技术社会至关重要，预计铜矿需求还将继续增长。主要国家的基础建设，如中国和印度，以及清洁能源和电动车的全球趋势，将继续支撑铜需求。现在铜消费增长率预计将基本保持不变，2022年全球经济和铜使用终端行业将继续复苏，全球范围内的疫情也将有所改善，这将有助于推动全球使用量增长约3%。全球精炼铜平衡预测显示，2021年全球精炼铜供应量比预期多出80000吨左右，2022年则多出110000吨。

　　铜价格上涨抑制部分加工企业利润

　　当前，铜价持续上扬，令加工企业难以生产，受铜价走高影响，部分铜材需求下滑，铜杆订单明显减少，电线电缆订单明显减少。调查表明，铜的高价已经使电缆企业由于资金压力被迫推迟交货或停止部分生产线。精铜废铜价差较大，目前已接近3015元/吨，再生铜冶炼加工原料需求旺盛，废铜供应紧张。由于正处在消费旺季，白色家用电器消费增长对铜管需求的支撑，同时新能源汽车、电子等行业也带动铜板带、铜箔销售上升。

　　当前国内有色下游加工企业二季度传统旺季面对原料价格大幅上扬，同时部分企业自身订单备货未完全到位，面对有色金属价格快速上涨所带来的原料成本猛涨，部分企业下游产品议价能力不足，原材料价格上涨无疑降低了企业的严重盈利能力，对企业经营造成了不利影响，但部分企业参与套期保值，取得了较好的保值避险效果。