印标仍是市场最大的不确定性 尿素现货将延续强势

　　原料煤炭方面，不同煤种价格有所分化。其中，烟煤价格继续回落，无烟煤则稳中略涨，我们估算的河南以及山东地区气流床完全成本在1550-1600元/吨左右，固定床完全成本在1700-1750元/吨左右，企业整体利润水平较好。

　　二月中旬开始，国际市场尿素价格在一轮暴涨之后，部分地区开始出现小幅回调，但全球粮食种植面积的增加，使得市场预期仍偏乐观。截至二月最后一周，中国小颗粒尿素出口价格参考348-354美元/吨FOB，周-2/-1美元/吨，中东地区小颗粒出口价参考355-360美元/吨FOB，周-5/-5美元/吨。

　　值得注意的是，当前国际市场不同区域中，美洲及欧洲等地的热度相对较高，而和我国出口关联最大的印度尚未有招标采购的确切消息。一方面，上半年印度本身处于耕种相对淡季，国内销售有所放缓，对于进口尿素的需求并不急切；另一方面，明显偏高的国际价格可能也一定程度上加剧了印度方面观望的心态。