玉米遭遇全面施压 谁将主导现阶段行情

　　二、下一节华北小麦上市前腾仓并库是否会打压玉米价格?

　　与常年不同，去年秋季以来，在国内玉米价格疯狂上涨的背景下，华北农户一改过去收获高峰和春节前后卖粮的习惯，存粮比例高于常年水平。若这一库存没有在华北小麦上市之前释放，有可能给国内市场带来阶段性压力，预计力度有限。通过对2010年以来的长期数据跟踪研究可以看到，华北小麦上市高峰前(6月1日为准)玉米价格有三次出现大幅上涨(幅度均达到400元/吨，一般持续至新粮上市)，因国内整体进入传统青黄不接阶段，仅2016年一次出现下跌(跌幅高达600元/吨，持续时间2个月)，因东北临储玉米收购政策取消后的惯性下跌。

　　那么，现阶段华北玉米深加工企业是否足以撑起东北玉米价格呢?我们认为，需要观察以下三点：其一，华北玉米汽运到货量变化，一旦出现持续大幅到货，危及东北深加工企业后续用粮，则可能引发市场定价中枢转移;其二，当地深加工企业开工率;其三，进口玉米是否可为当地深加工企业所用。当然，在北方深加工企业和持粮农户、粮商博弈阶段，或许正是关内外饲料企业“捡漏”的好时机。