市场恐慌情绪蔓延 未来玉米价格走向何方？

　　2020年中国进口玉米主要来自乌克兰和美国。虽然美国为第二大进口来源，可以看出来自美国玉米采购量正快速增长。元旦以后中国购买了近700万吨美国玉米。近期因阿根廷种植带高温少雨，令干旱引发的产量忧虑升温，加之大豆走强带来的外溢效应支撑，CBOT玉米再获生机，进口成本止跌反弹。3月12日美国玉米进口到岸价为302.85美元，较上日涨1.77美元，进口成本价为2259.67元，较上日涨7.13元，自1周半低位回升。

　　未来玉米价格走向何方？

　　大家知道2020年玉米收获季节以来，受玉米临储库存见底、产需存在缺口、资本炒作期货等一系列因素影响，加上去年玉米市场迎来了结构性库存周期拐点，以及全球粮食安全危机忧虑加剧，全球粮食价格上涨，造成去年4月开始形成大牛之年。

　　随着玉米市场价格不断上行，饲料企业谷物替代玉米比例持续增加。近期非洲猪瘟、进口、替代等利空因素开始发力，让市场出现了悲观情绪，影响了贸易商对行情的判断，从集中囤积，开始逐步投放市场，造成玉米价格不断下跌。而且非洲猪瘟疫情波澜不断，小麦、稻谷等成本优势显着，进口谷物居高不下，均冲击国产玉米的饲用需求。加上今年政策性小麦拍卖成交高企，大部分又都被饲料企业抢购了，未来都将制约其对玉米的采购需求，再度给市场增添不利气氛。

　　上周相关玉米拍卖场次和数量明显增加，市场供给增加。同时我们要看到经历这段时间落价后，小麦加上运费到东北的价格已经和东北玉米差价不大，并且随着玉米的落价，小麦在行业中的替代也会随之减少。现在心态仍然是决定市场的主要因素。虽然价格下滑会震慑部分粮源出库，但在很多贸易商眼里，去年没有建立足够库存，现在反而是再次入场抄底的绝佳时机。而且本周开始多个储备库启动收购，这些难道不是利多提振因素？