油脂油料走势急转直下 逼近下方关键支撑

　　自2020年低点以来，国内主要食用油价格涨幅已超过50%。一壶菜籽油3个月涨了34块！

　　对国内消费者来说，食用油脂主要包括豆油、棕榈油、菜籽油和花生油。据数据显示，截至1月18日，国内进口菜籽油均价为10633元/吨，较2020年4月21日价格低点7083元/吨上涨50.12%；国内港口24度棕榈油价格为7211元/吨，比2020年5月14日价格低点4701元/吨上涨53.39%；国内豆油批发价格为8645元/吨，较2020年3月13日价格低点5268.75元/吨上涨64.08%。

　　对于这一轮食用油价格上涨的原因，分析师表示，主要受到三方面因素影响：

　　一是新冠肺炎疫情蔓延，国家对食用油战略储备意愿增强。自2020年4月以后大型国企持续收储豆油，预计豆油收储将延续至2021年二季度。

　　二是受2019年末干旱天气影响，2020年国际棕榈油产不足需。

　　三是多数国家生物柴油计划执行较好，生物柴油需求维持稳定增长局面。

　　更深层次而言，当前油脂价格运行仍未摆脱周期规律。油料作物生产多为一年一季，一旦油料种植面积增加或减少，对应的油料产量和食用油压榨量也会跟随发生变化。油料产品供应量增减直接导致食用油价格出现相应变化。由于植物油需求弹性较低，而供给端周期性强且人为调控作用非常小，导致食用油行业价格和产量出现明显的“蛛网效应”现象。

　　在连破新高后，本周油脂油料价格走势急转直下，逼近下方关键支撑。

　　上周随着MPOB及usdA两份月报的出炉，市场开始呈现阶段性利好出尽的走势。马棕阶段性出口的转差，以及南美降雨的好转，边际利空的打压也令马盘及美盘整体呈现回调走势。此外，国内局部疫情反复令市场对春节油脂需求信心不足，叠加旺盛备货需求下的豆粕转强，油强粕弱格局的松动也对油脂看多热情形成打压。

　　当前油脂价格来到十分关键的位置，豆油及棕榈油主力接近11月下旬的次高位，美豆及马棕油也面临是否破位的抉择。从技术上看，往上一步是天堂，往下一步是深渊，但从基本面来看，油脂已经准备好反转了吗?