上涨动力是否能持续 乙二醇价格将何去何从？

　　近日，多方面因素助力乙二醇价格表现强势，究其原因：

　　其一，油价重心持续上移，对乙二醇形成较强的成本支撑。

　　其二，乙二醇短期供应水平不高，截至1月7日，国内乙二醇整体开工负荷在63.09%，其中煤制乙二醇开工负荷在49.08%。港口方面，受前期长时间封航影响，船货入库较为缓慢，港口库存持续下降，截至本周一，华东主港地区MEG港口库存约73.7万吨，环比上周一减少8.0万吨。

　　其三，乙二醇下游聚酯刚需仍然强劲，聚酯负荷仍然维持在90%附近。同时，从目前来看，今年春节期间聚酯检修的力度或明显不及往年，终端也处于一轮补库周期当中，聚酯工厂的库存仍然处于低位。另外，出于疫情防控的需要，多地都在鼓励员工留守当地过年，这也会一定程度上提高企业在春节期间的开工率。

　　因此，从成本、供应和需求三个维度来看，都对短期乙二醇的上涨行情提供了支撑。

　　消息面：1、福建联合40万吨的乙二醇装置计划1月20日停车检修7-10天。新杭能源36万吨的乙二醇装置1月2号停车，1月6日开始出料，目前负荷8成左右。

　　现货价格：华东乙二醇报价4550元，较上一交易日+125

　　截止到本周一华东主港地区MEG港口库存总量67.62万吨，较上周一降低7.54万吨，较上周四降低4.08万吨。目前主港库存仍处在继续下降中，但主港到货预报量已回复至年中23万吨/周水平，警惕主港库存止跌转升。下游需求方面，聚酯综合开工负荷稳定在88.94%，国内织造负荷稳定在75.65%。上月末计划开车的煤制装置延期投产，但后续部分在产装置计划提升负荷，国内乙二醇产量压力较大。

　　展望后市，需要关注支撑这一轮乙二醇上涨的动力是否能够持续。

　　供应方面，从到港预报量来看，进口量已经在逐渐恢复当中，而当下乙二醇价格已经重新回到了4500元/吨附近，已经超过相当一部分煤化工装置的现金流成本线，如果价格继续上涨，不排除前期停车降负的装置陆续回归，新增的供应又将对乙二醇的上涨空间产生压制。

　　需求方面，未来需要关注是否还会有新的春节期间聚酯工厂检修计划出台。

　　不过，从短期来看，在库存持续下降、供需偏紧平衡的状态下，乙二醇价格仍将维持强势。