多方面因素提振 2021年沥青需求不宜悲观

　　整体来看，2020年地方政府专项债发行呈现出发行总量显着增加、发行进度明显加快、投向基建的比例明显提升等特点，政策发力也会对公路建设以及沥青需求形成明显支持。2021年疫情对国内经济的冲击仍不会消除，国内经济的稳定复苏仍需要政策层面的支持，因此，预计2021年国家政策层面仍会进一步侧重于基建，进而提振沥青需求。

　　后疫情时期沥青需求预期不悲观。

　　2020年是“十三五”的最后一年，下游需求集中爆发，加之炼厂高利润下生产沥青的积极性提高，带动沥青产量大幅增长。有关数据显示，2020年1—9月，沥青表观消费量同比增长14%，增幅超过往年同期水平。从国内沥青的消费结构来看，道路需求占比仍然最大，为80%左右，建筑防水需求占比在15%左右，焦化船燃需求占比在5%左右。

　　在道路需求中，道路建设需求占比在55%左右，道路养护需求占比在24%左右，近几年国内道路建设需求有所放缓，但道路养护需求逐年增加。

　　另外，得益于房地产市场的发展，防水需求逐年扩大，而由于低硫燃料油需求的增加，焦化船燃方向的需求将逐步减少。