2017大宗商品仍有戏！“中国胃口”正给出重要信号

　　尽管2016年大宗商品价格全面飙升，但是“中国需求”——这个“大胃王”在2016年表现不错。大豆、原油、铁矿石等多个原料进口总量创下历史新高。

　　2017年，“中国胃口”还会这么好吗？当然！多位专家在接受采访时都很乐观，预计原料进口规模将进一步上升，而大宗商品里中多个品种价格也有望继续走强。

　　“胃口”大大远超市场预期

　　刚刚过去的12月份，无论原油、大豆、铁矿石等等，都出现了超于市场预期的进口规模。

　　根据海关总署的统计数据，12月中国对原材料的“胃口”很大，中国12月原油进口创历史新高，成品油进口环比增长近30%。具体数据是，12月原油进口3638万吨，相当于每日进口原油860万桶，创历史新高，环比增12.5%，成品油进口259万吨，环比增长近30%。

　　12月铜进口数量为49万吨，环比增加近30%。

　　12月大豆进口900万吨，创下年内新高，进口量超过市场预期。

　　就2016年全年而言，铁矿石全年进口逾10亿吨，相比2015年增长7.5%；煤炭全年进口2.5亿吨，相比2015年飙涨25%；原油进口逾3.8亿吨，相比2015年增长13.5%。大豆进口8391万吨，增长2.7%。

　　就2016年全年而言，铁矿石全年进口逾10亿吨，相比2015年增长7.5%；煤炭全年进口2.5亿吨，相比2015年飙涨25%；原油进口逾3.8亿吨，相比2015年增长13.5%。大豆进口8391万吨，增长2.7%。

　　2016年铁矿石和煤炭进口的激增则与国内去产能不无关系。2016年以来，因大幅度去产能，中国炼焦煤供应短缺刺激价格大幅上涨。受此带动，铁矿石价格也猛增，嘉能可等世界各大矿厂纷纷复产。在此背景下，中国煤炭和铁矿石进口激增。

　　特别是，2016年全年，中国海运铁矿石的到港量达创纪录的10.1779亿吨，增长了4.68%，这也是中国海运铁矿石到港量首次超过超10亿吨。

　　2017年情况会更好

　　中国农业大学经济学教授、中国期货市场创始人常清1月15日在新浪财经主办的第三届商品货币高峰论坛暨2017年投资论坛上认为，大宗商品是实体经济的晴雨表。2016年商品开始走牛，商品进口规模创下新高，代表中国经济见底回升，中国经济的复苏。这一轮的商品牛市是供求关系共同作用，特别是需求带有决定性作用。

　　对于黑色系产品2017年会暴跌的观点，常清认为，一定要认真分析这个品种的供求关系，千万不能妄下结论。他也强调，现阶段，大宗商品价格是具备牛市初期的特征，要注意把握节奏和力度。2017年品种也将呈现分化态势。

　　“白糖要站上7000，有可能要上摸8000元。”国内知名白糖行业研究机构——布瑞克公司创始人、农产品期货网总裁孙彤认为，目前的高糖价更多的是对前一轮熊市亏损的补偿，这就是本榨季开榨至今糖价能维持在相对高位的原因之一，而且会贯穿整个16-17榨季。

　　孙彤提到，1月12日中国对美国DDGS发起反倾销调查。同时，由中国糖业推动的白糖行业反倾销调查接近结束。如果贸易救济顺利实现，将对中国的糖市将会是一个非常强的支撑。中国实际上每年的消费量1500万吨左右，但产量1000吨左右，净缺口500万吨左右。如果把进口控制住了，整个糖价也将水涨船高。

　　化工行业也成为另外一个分析师重点看好的行业。供应侧改革背景下，几年来各省市化工行业落后、多余产能淘汰取得了一定成效，从供应面使得化工市场结构更加利于价格上涨。

　　以山东省为例，截至去年三季度末，山东省已关闭935家安全环保隐患企业，还有1319家企业处于停产状态。另一方面，周期力量推动化工市场上行态势。2016年的化工市场结束了自2012年开始的连续下跌态势，自此开启化工新周期。

　　化工行业分析师徐晓昆认为，随着供给侧改革进程加速及更加严格的环保核查，将会使得2017年更多技术落后、环保要求不过关的化工产能陆续退出市场，对整个化工市场形成利好。同时，由于人民币贬值及美联储继续加息等事件概率较大，部分自给率较低的化工产品进口成本将进一步增加，价格将继续上涨。

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