大宗商品现货交易纠纷难解 中岳天恒与青岛纳金被解约

　　曾经火爆一时的大宗商品现货电子盘，如今已渐趋沉寂。然而，早先遗留的投资纠纷却仍然难解。

　　继此前《中国经营报》报道的证金贵金属投资者维权一事后，另有多位投资人向记者表示，他们与青岛两家企业也存在类似的投资纠纷，而相关的维权也陷入僵局。

　　上述两家青岛企业分别为青岛中岳天恒商品经营有限公司(以下简称“中岳天恒”)和青岛纳金商贸有限公司(以下简称“青岛纳金”)。

　　据记者调查发现，中岳天恒和青岛纳金曾同为某现货交易中心的会员单位，目前均已解约，且两家企业的工商登记信息显示“经营异常”。

　　轻信喊单吃大亏

　　对于不熟悉大宗现货交易的普通投资者而言，喊单指导无异于是“保险绳”。然而，正是按照这种指令操作，导致了投资者的巨额亏损。

　　贵州的投资人王女士向记者讲述了她的投资亏损经历。

　　2015年7月，平时炒点股票的她被一个陌生的QQ号推荐加入了名为“暴风牛股群”的QQ群，被告知可收看股票方面的讲解。

　　而在所谓“老师”的讲解过程中，却多次提到股市的投资机制是T+1，当天买入不能当天卖出获利。而大宗商品交易更容易赚钱，而且还和国际接轨，没有人为的坐庄，赚国际上的钱。

　　“老师”宣称，大宗商品交易的T+0机制，当天买入获利后即可当天卖出。并指出，买跌也赚、买涨也可以赚，且免费开户等等。同时，还举例称“某某做原油交易，15万的本，一晚上就赚了60多万元”，并极力推荐开户联系人。此外，该群中的其他成员也不时地贴出交易盈利的图片。

　　经不住利益的诱惑，王女士决定联系客服人员咨询一下。客服人员表示，资金越大越好做。并称入金20万元可以开通50倍杠杆，20万元以下是33倍杠杆，50倍杠杆花的钱少挣得多。

　　在经过长时间的沟通交流后，2015年8月25日，王女士与中岳天恒签订了客户协议书，并先后存入了20万元激活了账户。而王女士的QQ号也被从前述的QQ群中移出，加入了一个叫“银河战舰”的交流群，在这里有“老师”针对大宗商品交易进行喊单指导。

　　起初，王女士并没有按照喊单指导进行操作，头两笔投资合计赚了1万元。而第三笔投资，她听从了“老师”的建议，按其提示的点位做空，并被要求把交易截图发给“老师”。

　　然而，行情却是反向走势，这笔投资直接亏到止损点自动平仓，赔了5万元。急于回本的王女士，再次按照“老师”的喊单指示操作，结果亏了10.3万元。仅仅一晚上，王女士就亏损15.3万元。

　　两天后，在客服人员不断的劝说和群里时常贴出的盈利图片的影响下，王女士再次按照指导操作，结果一下亏了1.2万元。

　　此后，仍是客服人员不断的劝说。然而，看着账上仅剩的3.5万元，王女士打消了投资的念头，此时距离她开户的时间仅仅过去5天。

　　来自河北的投资人张先生，2015年6月7日与青岛纳金签订了客户协议书，在半年的投资时间里共亏损12余万元，他投资的经历与王女士十分类似。

　　在交流中，客服人员这样向张先生介绍，“可以由老师带领操作，不懂没关系，跟着老师做自己不用操心，听老师的指令买卖就可以。”

　　而对于“老师”的指导建议，张先生也曾提出过如下疑问，“我赔最多的那次，10556建仓到10600只有44个点的空间，止损10450，整个不是冒着赔100多点的风险，去博44个点的收益，‘老师’思路是否正确？”客服人员对此的回复则是，“老师分析指标很准的。”

　　而对于张先生提出的“是否老师给出指导，我们自己还是要分析判断？”的疑问，客服人员的答复是“不用”。

　　对于此类喊单指导，逸信基金董事长黄邵隆认为，首先要看喊单的人是否有法定的投资咨询资格。其次，即使有这个资格，也只有建议权，无实质上的让客户跟着买的权利。

　　针对喊单人的资格，记者曾致函上述会员单位，但未获回复。

　　此外，上述投资人还质疑称，如果向客户提供操作建议，只是为了供客户参考使用，为什么非要客户把买入操作的多空方向截图给他，让他确认后才向客户告知止盈点位？为什么非要让客户向他提供资金量截图？为什么非要让客户向他提供买入操作的截图？为什么不是只给客户提供行情的涨跌幅度让客户自主选择操作？

　　北京盈科律师事务所的侯晓宇律师此前在接受记者采访时表示，所谓的“老师”，其职业身份和资质不明，与会员单位的关系不明，存在直接受益的可能。因此，会员单位本身不能推荐，而第三方的预测也不能明确下达操作指令。

　　虚假宣传曾遭罚

　　据记者调查显示，上述两家青岛公司的实际管理团队是一拨人，而其中较早成立的青岛纳金，曾因虚假宣传而遭到处罚。

　　记者查询全国企业信用信息公示系统发现，青岛纳金成立于2014年6月20日，法定代表人为王国君。其股东之一为王磊，而中岳天恒的法定代表人也是王磊。

　　据上述投资人回忆，他们在维权过程中，签署协议的对象虽然是两家企业，但处理相关事务的却是同一个人。

　　此外，记者登录中岳天恒的网站，在其刊载的《风险揭示书》中，显示的企业名称竟是青岛纳金。由此推断，两家企业的实际管理团队或为同一拨人。

　　资料显示，青岛纳金曾在2015年7月3日，因虚假宣传受到青岛市工商行政管理局的处罚。而在约半个月后的7月20日，中岳天恒即注册成立。

　　据《行政处罚决定书》(青工商市处字〔2015〕065号)(以下简称“《决定书》”)显示，2015年4月1日，我们接到市政府办公厅市长信箱转办单(编号：SZXX201503160004759)，转办群众举报青岛纳金商贸有限公司进行白银、原油等商品网络交易，导致投资者损失。2015年4月13日，执法人员到青岛纳金商贸有限公司注册地，就该公司是否存在违反工商法规行为进行现场检查，发现现场没有该公司办公人员。此后，经对该公司经营情况及其官网上的宣传信息等检查调查，发现该公司在其官网上对其经营规模、经营地址、所属行业等宣传中存在虚假内容，涉嫌虚假宣传。

　　《决定书》指出，青岛纳金的上述行为违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第九条第一款“经营者不得利用广告或者其他方法，对商品的质量、制作成分、性能、用途、生产者、有效期限、产地等引人误解的虚假宣传”的规定，构成引人误解的虚假宣传行为。责令其立即停止违法行为、消除影响，罚款20万元上缴国库。

　　目前，中岳天恒和青岛纳金均被列入前述信用公示系统的“经营异常名录”，所涉原因皆为“通过登记的处所或经营场所无法与企业取得联系”。

　　多方维权陷僵局

　　多日来，投资者与会员单位、交易所及监管部门多次沟通，但问题却久拖不决。

　　由于质疑会员单位涉嫌虚假宣传和误导等行为，以前述投资人为代表的8位投资人开始了维权行动。据投资人介绍，他们与会员单位、交易所及相关政府主管部门均进行了接洽。然而截至目前，尚未达成预想的结果。

　　针对上述投资人维权一事，记者致电青岛市信访办，但相关负责人拒绝了记者的采访。

　　侯晓宇表示，投资者对会员单位诸多涉嫌违规的判断，均需要相关的证据作为支撑，而由于信息不对称，投资者的举证难度极大。

　　他认为，在实际操作中，投资者掌握的证据链条往往不能闭合，无法对应到会员单位，人员身份很难确定，作为民事案件来说很难追查。此外，如果存在直接的造假行为，可以视为诈骗，属于刑事责任，没有追索期限制。但这种举证更困难，如果找不到十分明确的证据，公安机关也很难立案。

　　但他同时指出，随着司法的不断进步，此类维权或可通过法律诉讼的渠道解决。

　　根据中国证监会网站公布的典型案例显示，2015年，北京市海淀区人民法院对一起现货白银交易纠纷案件做出了民事判决。裁定该交易为非法期货交易，投资者的损失获得全额赔偿。

　　证监会2014年发布的《关于做好商品现货市场非法期货交易活动认定有关工作的通知》指出，认定商品现货市场非法组织期货交易活动应采取目的要件和形式要件相结合的方式。目的要件主要是以标准化合约为交易对象，允许交易者以对冲平仓方式了结交易，而不以实物交收为目的或者不必交割实物。形式要件一般包括交易对象为标准化合约，交易方式为集中交易等特征。

　　此外，中国物流与采购联合会大宗分会特约研究员张东坡也指出，在大宗现货交易中，市场准入的要求很关键。

　　张东坡介绍说，2012年2月，由商务部、公安部、工商总局、法制办、银监会、证监会联合发布的《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》规定，禁止自然人和无行业背景的企业入市交易。

　　侯晓宇则表示，从市场准入的角度来看，投资者或可据此申请交易无效来进行维权。

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