午评：豆粕逼近涨停 锌铝大涨2%

　　5月12日消息，商品早盘开盘，农产品(13.930, -0.10, -0.71%)强势依旧，豆粕、菜粕气势如虹，增仓18万手逼近涨停。有色、化工盘中强势上行，锌、铝、铜、沥青大涨，配合农产品拉动内盘商品整体上涨。

　　截止午盘收盘，豆粕涨5.39%，菜粕涨4.29%，沪锌涨2.60%，沥青涨2.28%，沪铝、大豆、棉花、沪锡、白糖、PP、沪铜、玻璃、沪银等大涨逾1%。跌幅方面，棕榈油跌1.63%，PTA跌1.05%，焦炭跌0.97%，鸡蛋跌0.93%。

　　美豆数据意外偏多，虽然南美产量调减幅度低于预期，但美豆需求大幅上调导致美国新豆库存骤降，由此引发基金强势做多，拉升美豆飙升。

　　豆粕强势上涨

　　5月供需报告如期将阿根廷和巴西大豆产量做了下调，同时由于南美产量下滑，上调了美豆出口和压榨需求数据令美豆库存降幅超市场预期。另外，本次报告还首次 公布对美国和全球2016/17年度作物的供需预测，报告中美新豆播种面积由上年的8270万英亩降至8220万英亩，单产也较上年的48蒲/英亩，下滑 至46.7蒲/英亩，产量降至38亿蒲，低于上年的39.29亿蒲，期末库存降至3.05亿蒲，大幅低于市场预期的4.05亿蒲。

　　整体来看，报告如期调低南美产量并调高美豆出口数据和压榨数据，同时下调新季大豆单产、面积以及上调需求，令新豆期末库存远低于预期，使原本宽松的大豆格局逐步转向平衡，报告大大的利多，助推美豆一度触及涨停。

　　沪铝中期上涨基调未变

　　从去年11月下旬以来，由于国内外减产和流动性充足，铝价持续上涨。文华沪铝指数从最低9600元/吨上涨至4月下旬的13010元/吨，涨幅超过35%。但近期沪铝在周边商品普跌的拖累下，出现一定调整行情，1607合约一度跌破12000元/吨整数关。我们认为，本次下跌并不能改变沪铝中长期上涨格局，回调后将显现买入良机。

　　铝主要下游行业为房地产、基建和汽车等。去年年底以来，国内房地产市场复苏明显，虽然最近部分一线和二线城市再度限购，但一季度靓丽的销售数据意味着铝材消费将增长。3月汽车产量为252万辆，逼近去年12月265万辆的的历史峰值。一季度铝材产量同比出现两位数增长。

　　综合以上分析，我们判断沪铝中期上涨局面并未改变，近期调整将为买入提供良机。操作上，可在11800元/吨一线尝试买入1607合约，止损参考11500元/吨。

　　：gold