如果说中国重创了大宗商品超级周期，那美联储正在埋葬它！

　　中国耀眼的经济增速曾造就了“大宗商品超级周期”，但如今中国经济放缓，大宗商品市场黯然失色，正触及1999年以来的最低点。

　　如下图所示，衡量22种大宗商品回报率的彭博大宗商品指数已下降到自1999年以来的最低点，从2008年的峰值下降了2/3，也就是说，所谓的“大宗商品超级周期”又回到了原点。

　　据彭博，今年中国经济或将面临25年来的最低增速。投资管理公司Allan Gray副首席投资官Andrew Lapping表示，中国工业化人口有13亿，这么大的规模以前还没出现过，但这不可能无限持续下去，能消费的也就这么多了。

　　市场普遍预计美联储12月加息，这将是美国自2006年以来的首次加息，促使美元强劲上扬，大宗商品商品走势雪上加霜。今年以来，美元兑包含10种主要货币的篮子上涨了9%，造成大多数以美元定价的大宗商品承压。美元走强削弱了全球原材料买家的购买力，也使得债券、股票等资产更吸引投资者。

　　因此，彭博认为，如果说中国经济增长放缓给大宗商品超级周期的“棺木”钉上了第一颗钉子，那么美联储将要钉上最后一颗钉子。

　　因大宗商品常以美元计价，但大部分大宗商品的主产地和出口地并不是美国，导致当美元升值时，大宗商品价格一般会下降。如图所示，大宗商品与美元的走势相反：

　　据《金融时报》，花旗(Citi)认为，宗商品超级周期可能已经结束，但没有经济体可以代替中国成为世界工厂。花旗还表示，对于中国来说，要想到2020年把投资在国内生产总值(GDP)中的占比降低至40%，就必须令投资增幅比GDP增幅低3个百分点左右，这对大宗商品需求具有“深远影响”。

　　据新浪财经，回顾过去160年大宗商品的历史，目前的低迷期远未结束。加拿大西门菲沙大学(Simon Fraser University)经济学教授DavidJacks表示，商品生产商正在遭受几十年以来最长的跌势，但在未来两年内，矿产商、农户和产油企业或许都无法盼来大宗商品价格的底部。可能要等到21世纪的第二个十年，价格才会出现持续的反弹。

　　而华尔街见闻此前曾报道，芝商所与香港伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)的高级油气分析师Neil Beridge认为，说大宗商品超级周期终结有点过时了，我们将会看到重心的转移。铁矿石可能会不复往日辉煌，但石油和天然气还未达到顶点。天然气的前景看上去一片大好。它正被称作“通往低碳未来的桥梁”。