铜库存本月大增 LME期铜跌逾1%

　　2017年03月10日： 伦敦金属交易所（LME）3个月基本金属期货3月9日多数下跌，主要受到美国升息预期的打压，以及铜库存本月以来已经大增六成的影响。期铜下跌1.4%，报每吨5,690美元。期铝下跌0.5%，报1,868美元。期铅持平于2,250.50美元。期锌下跌1.1%，报2,681美元。期锡下跌0.6%，报19,255美元。期镍下跌0.5%，报10,150美元。芝商所（CME Group）根据联邦基金期货价格计算的市场预期监测工具FedWatch显示，下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，升息机率达到90.8%。

　　路透社报导，由于全球两大铜矿停工时间比预期更长，而且未来一个月产量可能进一步下降，亚洲现货铜精矿加工/精炼费（Treatment and refining charges, TC/RCs）已经降至四年来最低。来自冶炼厂和贸易商的消息指出，3月和4月运往中国的铜精矿加工精炼费已经分别降至大约每吨70美元与每磅7美分，远低于今年所达成的指针合约价格每吨92.50美元与每磅9.25美分。

　　分析师表示，由于加工精炼费下滑，中国、印度和日本等铜精矿库存较低的冶炼厂将面临利润萎缩的问题，中国的一些冶炼厂已经提前开始检修，以度过这段低迷时期。从现在起一直到5月份，大陆以及南韩将有多家冶炼厂将会进行季节性的维护作业，其中包括一些年产量在30万吨以上的大厂。今年秋天也还有一些大型铜矿将进行薪资谈判，像是英美资源（Anglo American）与嘉能可（Glencore Plc）旗下的智利第二大铜矿科亚瓦西（Collahuasi）等，铜矿供应可能持续受限。

　　加工精炼费是矿商付给冶炼厂加工与精炼其矿石的费用，是冶炼厂的主要收入来源。当矿石供应较为充裕或冶炼需求较低时，矿商为竞争冶炼产能，就会给付较高的加工精炼费；反之当矿石供应减少或冶炼需求较高时，变成冶炼厂竞争矿源，加工精炼费就会下滑。

　　欧洲最大铜冶炼商奥鲁比斯（Aurubis AG）报告指出，两大铜矿的供应问题是近期影响铜市的最重要因素之一。必和必拓（BHP Billiton Ltd.）旗下位于智利的全球最大铜矿埃斯康迪达（Escondida）自2月9日起罢工至今，已经成为该矿历史上最长的罢工；美国自由港麦克墨伦公司在印度尼西亚的全球第二大铜矿格雷斯堡（Grasberg）也在2月16日宣布停产。根据两家公司的数据，埃斯康迪达铜矿的罢工每周会令该公司损失20,000-25,000公吨的铜产量，格雷斯堡铜矿则每个月将会损失约32,000公吨的铜产量。