预期需求增长 高盛估未来一年软性商品表现佳

　　外盘期货2017年02月24日： 《Agrimoney.com》2月22日报导，高盛（Goldman Sachs）最新报告表示，未来一年，糖、咖啡、可可等软性商品的价格表现将会较为强势，因预期潜在的需求增长的影响；反观黄豆与玉米价格怎可能走跌，主要因为全球产量增加供给充裕的影响。该行也预期未来一年棉花价格将会持稳在约每磅70美分的价位，因来自人造纤维的竞争将会压缩棉价的上涨空间，且中国大陆今年稍后可能将会持续释出其国家储备棉花的庞大库存。

　　高盛预估，未来一年纽约可可期货将会达到每吨2,200美元价位，相比2018年3月期货合约的当前报价为每吨2,071美元，称虽然全球可可主产区西非的天气情况有利，且预期2016/17年度将有可观的供给过剩，但目前跌至2008年以来新低的可可价格将会带动需求的增长，特别是全球的经济增长预期将迎来下一个扩张周期。高盛预估今年全球经济成长率将为3.5%，2018年也将达到3.75%。

　　高盛也看好咖啡的价格表现，预期未来一年纽约阿拉比卡咖啡期货的价格将达到每磅170美分，相比2018年3月期货合约的当前报价为每磅162美分，称最大产国巴西的罗布斯塔咖啡产量将持续受到干旱影响的拖累，而该国阿拉比卡咖啡的产量今年将是两年一轮的低产期，这将令全球咖啡市场再迎来一个供给短缺的年度。

　　高盛预估未来一年纽约粗糖期货的价格将达到每磅22美分，相比2018年3月期货合约的当前报价为每磅20.41美分，称印度马哈拉施特拉邦的干旱影响了甘蔗的产量，而最大产国巴西的甘蔗作物也缺乏更新维护，将会导致产量的下滑。

　　高盛预估未来一年芝加哥玉米期货的价格将跌至每英斗3.35美元，相比2018年3月期货合约的当前报价为每英斗4.05美元，因作物预期丰收将使得全球的库存持续攀高，称在天气正常的条件下，只有价格持续降低、甚至略低于生产成本，才能够有效削减供应的增长。

　　高盛表示，玉米价格下跌也将拖累黄豆的价格，称当前相对较高的黄豆/玉米价格比不可持续，并预期黄豆/玉米价格比将会回到历史平均水平。高盛预估未来一年黄豆期货的价格将跌至每英斗8.85美元，较2018年3月期货合约的当前报价低了13%。

　　玉米种植虽然需要较多施肥，但一般认为黄豆/玉米价格比高于2.4倍时，农民会较倾向于种植黄豆。自1960年以来，黄豆/玉米价格比平均为2.44倍。芝加哥期货交易所（CBOT）5月玉米期货2月22日收盘为每英斗3.7825美元，5月黄豆为每英斗10.3350美元，黄豆/玉米价格比为2.73倍。