铜价一飞冲天，有望打破持续五年下行趋势

　　外盘期货2016年11月11日： 全球金融市场逐渐从特朗普当选总统的震惊中冷静下来，重新关注自身基本面，因特朗普新政料能提振通胀，美元指数触及两周高位，伦敦期铜周四急升超过5%,至16个月高位5，714美元，油价收低逾1%,黄金价格大跌逾1%,触及三周低点，美豆跳升约1%。跟踪19种核心商品的CRB指数下跌0.36%。

　　**铜价一飞冲天**

　　近来黑色商品和煤炭类期货的飙升吸引了不少投资者的关注，而基本金属也趁机揭竿而起，尤其盘整了很长时间的铜市突然间强力拉升让大家有些猝不及防，进入11月以来，铜价突然崛起，在11月4日升破5000美元后涨势一发不可收拾，周四收涨3.5%,触及16个月高位5，714美元，延续周三上升3.4%的势头。期铜本月迄今上涨超过15%,势将录得2009年3月来最大月度升幅。周四沪铜、沪铝更是罕见封于涨停，对于本轮铜价的大涨，其中原因有些蹊跷，LME的铜库存连续16天下降，降至去年8月26日以来最低水准274950吨，过去六周内减少了34%。但中国10月铜进口数据则表现黯淡，中国10月铜进口量较前月下降14.7%至29万吨，为2015年2月以来最低。中国宏观数据方面，中国10月CPI和PPI涨幅分创半年及近五年新高，但10月进出口同比超预期下降，全年外贸回稳向好目标恐难达成。铜价能否真否真正打破持续五年的下行趋势，还有待观察。

　　**美豆消化供需报告**

　　美国农业部11月供需报告继续上调大豆产量和单产。美国农业部报告显示，美国2016/17年度大豆产量预估为43.61亿蒲式耳，较10月预估值上修9，200万吨。农业部同时将美国2016/17年度大豆单产预估从每英亩51.4蒲式耳上调至52.5蒲式耳。美豆在周三大跌2%,再度跌破10美元关口。市场静待出口面能带来正面的消息，美国农业部公布，上周美国大豆出口销售100万吨，低于市场预估的170-200万吨。美国农业部日报系统还公布，民间出口商向中国出口了12.6万吨美国大豆。中国需求强劲的消息支撑美豆周四大涨1%。随着美豆收割临近尾声，市场正在逐步消化丰产的利空，美豆恐将继续在10美元附近维持震荡走势。美国农业部将于2017年1月公布对2016/17年度作物最终单产的预估。

　　美国上周初请失业金人数降幅大于预期，凸显就业市场强劲。美国圣路易斯联储总裁布拉德周四表示，12月是合理升息时机，不担心新政府影响联储独立性。特朗普当选总统对市场的冲击逐渐消退，市场重新回归基本面。