春节期间离岸市场或将再掀波澜
摘要: 春节假期临近,人民币汇率市场看似平静如水,实则暗流涌动。通过仔细观察两地人民币走势我们发现,在岸人民币由于受到中间价影响较大,故每日波幅相对有限,但离岸人民币却出现了小碎步般的下跌趋势。考虑到春节期间
春节假期临近,人民币汇率市场看似平静如水,实则暗流涌动。通过仔细观察两地人民币走势我们发现,在岸人民币由于受到中间价影响较大,故每日波幅相对有限,但离岸人民币却出现了小碎步般的下跌趋势。考虑到春节期间离岸市场缺乏中间价的指引,空头或许会再次趁虚而入,一些分析师甚至认为,春节期间离岸市场人民币卖盘可能会相当可观。
中国资金管理网记者2月3日撰稿,人民币自新年伊始出现动荡后一直保持着较为稳定的状态,除了官媒大肆抨击有关看空人民币汇率的文章,被“强行”拉高的中间价也使得人民币汇率得以平复。然而,追踪摩根士丹利人民币卖空指数的ETF近期却出现了一些反常信号。这个EFT平时成交量不大,但却在本月1日飙升至82.6万份,达到过去三十天均值的29倍;与此同时香港市场上,人民币兑美元3个月看跌期权相对于看涨期权的溢价在1月份创下了2011年以来最大升幅,接近8月11日人民币贬值之后达到的创纪录水平。执行价不低于7元人民币的认沽期权价格上个月上涨超过50%,该执行价预示着人民币将比当前现汇跌5.5%。
事实上,离岸空头在央行连续出手的情况下并未完全远去,笔者昨日也刊文表示,更多看空人民币的资金正在从即期市场转向远期市场、期权市场和CDS市场。空头在衍生品市场押注有两个直接的有利因素:一是杠杆率更高,可以用更少的资金撬动市场;二是在一定程度上避开了央行买入人民币、卖出美元的潜在市场干预。澳大利亚联邦银行驻新加坡的外汇策略师Andy Ji周二接受电话采访时表示,市场对人民币的贬值预期其实从未消退,空头选择掩护性买权而非直接长仓的方式反映了他们忌惮央行的心理,并且选择远期市场上也主要是从节约成本的角度来考虑。
另一方面,中国正在努力遏制资本外流的速度。据不愿具名的消息人士透露,中国外汇管理局收紧了购买海外保险产品的限制,从2月4日起,境外购买保险刷银联卡单笔金额不得超过5000美元。此前并没有限制。中国银联国际在回复记者提问的电邮中表示,将要求商户遵守规则并实施政策,但未提供详细信息。此前大陆人士一直在蜂拥前往香港购买保险产品,香港的保险业服务通常优于内地,这并且让内地人士有办法回避对向海外转移资金金额的管控。香港保险业监理处表示,去年截至9月份,内地人士在香港购买的保单保费达211亿港元(27亿美元)。
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