万联证券：策略周观点 关注科技股

　　主要观点：

　　从影响市场走势的三个核心因素来看。经济基本面方面，三季度经济数据虽然有所下滑，但9月份社融、PMI等前瞻数据均显示出经济增速下行的压力在减弱。

　　在三季度经济数据公布后，投资者对经济数据下行的预期有所减弱。市场无风险利率方面，9月份猪肉价格的大幅上涨拉动CPI增速超出市场预期，货币政策宽松的空间被压缩，短期市场无风险利率小幅回升。投资者风险偏好方面，周末政策面和消息面偏暖将会刺激投资者风险偏好回升。中美贸易谈判取得阶段性成果，投资者对中美贸易摩擦升级的担忧减弱，刺激投资者风险偏好回升。另外，中央对区块链的高度重视，体现出了政府经济转型升级，发展高科技产业的决心。科技类板块的风险偏好将会得到提振，带动A股情绪的回暖。整体来看，短期经济数据趋于平淡，投资者风险偏好回升的影响超过了市场无风险利率小幅上升的影响，短期市场小幅反弹的可能性比较大。短期市场热点方面，关注三条主线。一是通胀预期升温背景下，具有涨价预期的部分消费品，例如猪肉概念等值得关注。二是上市公司三季报业绩来临，三季报业绩大幅增长的个股值得关注。三是核心科技类板块值得关注。区块链相关板块受到政策的强刺激短期表现将会比较强势。考虑到短期区块链不会对相关个股形成实质性的业绩影响，大部分个股经历大幅脉冲之后，将会有价值回归的需要，因此不建议追高相关个股。国产软件、国产芯片、边缘计算等科技板块有望受到区块链概念的映射效应影响而走强，可逢低关注。

　　风险提示：减税降费政策不及预期、中美贸易摩擦升级、国内经济超预期回落