联讯证券：保险短空长多 估值已具备吸引力

　　2017年白马蓝筹股的行情，执牛耳者非保险板块莫属。但随着保险监管对“开门红”的冲击，业绩的高增长似乎在去年四季度发生了中断，市场对今年上半年保险业绩预期较为悲观，再叠加中美贸易战或将开放保险业，中国的保险公司能否经受住美国保险公司的冲击，也引发了市场的忧虑。

　　严监管之下，保险业绩短期受到冲击，但也有利于向长期保障型的转型，这将长期提升寿险公司的竞争力和业绩。目前市场过于聚焦个险新单的负增长，却忽略了未来几年寿险内含价值的稳定增长，存量保单和准备金计提减少都会带来大量的利润释放。经过一季度的大幅杀跌，叠加未来“黄金十年”的成长特性+质量的提升，保险股目前具备较好的配置价值，戴维斯双击值得期待。强烈推荐中国平安(601318) 、中国太保(601601) ，新华保险(601336) 的弹性也值得关注。