广证恒生：市场要闻点评(第632期)

　　广证恒生：市场要闻点评(第632期) 2017-08-07 类别：策略 机构：广证恒生 研究员：苏培海

　　[摘要]

　　1、奶粉新政落地行业洗牌大幕开启消息：国家食品药品监督管理总局3日晚披露，该局核准了首批婴幼儿配方乳粉产品注册许可企业及其配方。奶粉行业洗牌正式启动。截至8月3日，该局已批准22家企业的89个婴幼儿配方乳粉产品配方的注册申请。贝因美(002570) 、雅士利、伊利、蒙牛、飞鹤乳品等国内企业和美赞臣、惠氏等洋品牌均榜上有名。

　　简评：配方注册将淘汰一批小型乳企。为了通过配方注册申请，乳制品公司需要加大投入，比如购入中等规模乳企婴幼儿配方乳粉检验检测设备，就需要1000多万元，同时还要配备相应的专业人员进行操作检验，因此形成了门槛。一些取得婴幼儿配方乳粉生产许可证的但规模偏小的乳企并没有提交配方注册申请，意味着其主动出局。

　　相关标的：燕塘乳业(002732) （002732）、贝因美（002570）等。

　　2、NB-IoT加速商业化消息:中国电信新一代物联网NB-IoT在山东全面商用，将在智能路灯、智能停车、智慧物流、智能消费电子等领域开展广泛应用。NB-IoT资费套餐也正式发布，套餐的定价模式为收取连接服务费。同时宣布3亿元的补贴指向物联网，其中2亿元补贴终端模块，1亿元用于物联网项目。此次为全球首个NB连接套餐，低定价有利于加速NB网络的规模商用。

　　简评：2017年7月，NB-IoT产业链取得较明显的进展，NB-IoT技术在往成本降低网络质量提升的方向发展，同时NB-IoT技术在全球持续扩张，这有利于NB-IoT生态环境的建立，并降低NB-IoT技术使用的成本比如降低NB-IoT模组的价格。三大运营商均将NB-IoT物联网业务作为增收的重要市场，纷纷出台终端补贴。在运营商大力推动、上游厂商积极配合下，NB-IoT有望站上爆发风口相关标的：金卡智能(300349)、中兴通讯(000063) (000063)等。