联讯证券：继续重视国改主题

　　联讯证券：继续重视国改主题 2017-07-24 类别：策略 机构：联讯证券 研究员：郭佳楠

　　[摘要]

　　每日市况：

　　周一，沪指震荡走高，创业板延续低迷，申万行业方面，军工、家电、银行等板块涨幅居前，采掘、钢铁以及有色等板块跌幅居前，概念股方面，福建自贸区、航母以及金控平台等题材股表现活跃。截至收盘，上证综指收涨0.39%至3250点，深成指收涨0.38%，创业板指收跌0.22%，中证流通指数成交约4901亿元，较前一交易日放量约475亿元。

　　市场研判：

　　周一沪指早盘冲高回落，午后在军工、家电以及银行等板块的合力上攻下，带动沪指继续创三个月新高。创业板则延续低位盘整，预计未来在“外延并购”式业绩增长受限的背景下，仍有反复探底的可能。

　　近期周期股快速上涨反映出经济基本面的乐观预期以及业绩的预期改善，但当前或已得到较为充分的反应，短期催化效应有所减弱，此外，周期股受大宗商品市场、美元指数以及政策的影响较为明显，建议投资者持续跟踪相关动态。对于消费白马股而言，此前的调整较为温和反映出筹码总体稳定，而从家电、白酒等行业数据跟踪的情况来看，基本面或比市场预期更乐观。第五次全国金融工作会议明确提出把国企降杠杆作为重中之重，债转股作为去杠杆的重要手段有望加速推进，多元金融板块早盘有所表现。此外，金融板块整体仍受益于低估值特征，银行、非银也属于基金持仓中大幅低配的行业。在当前周期、消费以及金融等板块均已兑现较高涨幅、追涨压力增大的背景下，市场热点或向外扩散，但预计短期将以轮动为主，难以形成主流热点，赚钱效应或面临收缩。