联讯证券：新能源汽车高景气度再获确认

　　联讯证券：新能源汽车高景气度再获确认 2017-07-12 类别：策略 机构：联讯证券 研究员：郭佳楠

　　[摘要]

　　每日市况：

　　周三沪深两市震荡回落，创业板尾盘收红，申万行业方面，有色、采掘、银行等板块涨幅居前，家电、商贸以及食品饮料等板块则跌幅居前，概念股方面，西藏振兴、锂电池、无线充电等指数表现活跃。截至收盘，上证综指收跌0.17%至3197点，深成指收跌0.14%，创业板指收涨0.16%，中证流通指数成交约4473亿元，较前一交易日萎缩约80亿元。

　　市场研判：

　　周三早盘沪指在金融股的逆势护盘下弱势震荡，但午后沪指再度跳水，银行、保险板块冲高回落，家电股重挫，而创业板也在尾盘题材股的反攻下震荡收红。从目前行情上观察，盘面分化剧烈，权重股的上涨难以带来市场整体的赚钱效应，投资者信心受到一定程度抑制。最新公布的新增投资者显示上周开户数仅22.87万人，连续下降且创近3个月以来新低，显示出投资者入市意愿较低，市场缺乏增量资金的支持。热点方面，银行板块近期表现较为稳健，一方面出于安全边际的考量、低估值的银行股继续受到资金的抱团，另一方面，受益于供给侧改革等因素，上游黑色、有色以及煤炭等商品价格的回升导致相关企业盈利预期好转，进而有望降低银行的坏账率水平。此外，地产、券商是今年包括去年以来涨幅较少的蓝筹板块，具备一定安全边际。

　　券商板块近期有所表现，前期股债双双回暖，带动券商自营、资管等业务改善，近期公布的券商6月业绩环比大幅上扬。地产板块则或受益于预期差的修复，虽然调控政策不断趋严，但是房地产投资、销售、库存均保持较为稳定的输出，行业并未出现停滞不前的现象。

　　7月11日，中汽协最新发布的数据显示：6月新能源汽车产销分别完成6.5万辆和5.9万辆，同比分别增长43.4%和33%，其中纯电动汽车产销分别完成5.4万辆和4.8万辆，同比分别增长52.9%和41.4%；插电式混合动力汽车产销均完成1.1万辆，同比分别增长10.1%和5.3%。新能源汽车五月重回增长快车道，六月新能源汽车产销两旺、行业高景气度获得确认。当前随着“双积分”的落地，新能源政策逐步明朗，大众需求度也在稳步上升，国内外厂商更是积极布局，特斯拉Model3量产在即，行业长期景气度与短期数据形成共振，我们继续看好新能源汽车产业链的投资机会。投资方向上，建议投资者重点关注受益于上游锂电池、三元电池需求的原材料企业；此外，估值处于相对低位的中游锂电设备企业以及具备议价能力的下游新能源商用车龙头企业也建议积极跟踪和关注。

　　操作策略：

　　建议投资者精选中报业绩超预期、估值合理的个股，同时警惕大股东借“高送转”减持套利等行为。