申万宏源：新常态新格局理性应对减持

　　申万宏源：新常态新格局理性应对减持 2017-07-12 类别：策略 机构：申万宏源 研究员：林瑾

　　[摘要]

　　主要内容1.IPO常态化依赖于配套机制的完善2.符合新经济、新动能的时代特征3.内外动能交织，减持压力低于预期4.减持趋于常态，多样组合早安排21.1明确发行常态化，规模随行就市？常态化根据二级市场实际承受能力把握新股发行数量和节奏IPO公司业绩经不起市场检验、新股带病发行只顾圈钱而不承担相应的社会责任大小非疯狂套现与二级市场挂钩资本市场的根本动力在于分享实体经济发展的成果，在于为实体经济服务短期：时点性的效果。过去在股市下行时停止IPO，导致市场的心理预期被扭曲长远：没有解决市场长期稳健发展的机制性问题，没有解决市场的源头活水问题，没有解决提高服务实体经济能力的问题。