中信建投：中小公司新股研究 睿能科技

　　中信建投：中小公司新股研究 睿能科技 2017-07-12 类别：策略 机构：中信建投 研究员：陈萌

　　[摘要]

　　睿能科技——针织横机电脑控制系统快速增长公司主要从事以针织横机电脑控制系统的研发、生产和销售为主的制造业务及以IC产品分销为主的分销业务。

　　看点1：针织横机电控系统增长迅速：公司凭借多年积累的行业应用经验和技术研发实力，在产品性能、功能、可靠性和稳定性等方面不断提升，针织横机电控系统产品已经在客户中得到广泛的认可，市场占有率不断提高，与下游电脑针织横机整机厂商建立了长期稳定的关系，如江苏金龙、福建红旗、桐乡强隆、浙江丰帆等，为公司市场份额的进一步扩大奠定了坚实的基础。

　　看点2：IC产品分销业务具有较强竞争力。IC产业上游IC设计制造商和下游电子产品制造商对IC分销商的技术支持服务能力要求很高，细分市场领域的专业化程度、现场技术支持能力以及IC应用解决方案设计与提供能力是分销商技术支持服务能力的主要体现，也是上下游厂商选择合作分销商的重要因素。

　　公司掌握了嵌入式设计、电源管理、电机控制和无线连接等IC应用技术，具备为下游客户提供适合其产品的IC应用解决方案和现场技术支持等多层面技术支持服务能力。

　　看点3：关注募投项目达产，有助于公司解决针织横机电脑控制系统产能瓶颈。利用募集资金建设年产5万套针织横机电脑控制系统生产建设项目能够有效解决针织横机电控系统的产能瓶颈，充分发挥现有技术及产品优势，进一步巩固公司在行业内的市场地位以及产品市场占有率。