华鑫证券:维持谨慎乐观 关注量能
摘要: 华鑫证券:维持谨慎乐观关注量能 2017-06-16类别:策略机构:华鑫证券研究员:严凯文[摘要]美联储加息落地,市场如期走出反弹行情,虽然上证指数仅微幅收涨,收于3132点,收出一个小阳线,但题材个
华鑫证券:维持谨慎乐观 关注量能 2017-06-16 类别:策略 机构:华鑫证券 研究员:严凯文
[摘要]
美联储加息落地,市场如期走出反弹行情,虽然上证指数仅微幅收涨,收于3132点,收出一个小阳线,但题材个股全面爆发,即使是在本周三晚间特力A和煌上煌遭遇特停,早盘妖股有所低开,但随后泸天化封死涨停,带动超跌妖股板块再度大幅反弹,显示出该题材高人气性,而上证50的连续调整,也再次验证在存量博弈阶段的“跷跷板”效应;量能方面,沪市成交1711亿元,处于低量水平;个股方面,两市53家涨停,2家跌停,2512家上涨,整体呈现普涨格局。
近几日流动性相对宽松的局面,也为中小创的超跌反弹提供了诸多帮助。本轮创业板的大幅下挫,核心原因来自于其自身备受争议的高估值,同时在净利润增速受到并购重组冲击影响下,多数创业板公司的高成长性也受到诸多质疑。虽然由于前期创业板指数连续下挫,估值已经得到较大修复,创业板TTM-PE已经为48倍,但TTM-PE中位数仍旧为61倍,高于100倍家数仍旧达到153家,占比高达23%,同时在创业板净利润增速处于显性下滑阶段,所以我们认为创业板目前的优势,仅仅是阶段性超跌,而非其内生增长性的回归提供的真正价值投资机会。也就说当创业板短期连续大幅反弹,诸多个股失去其超跌优势之后,中小创对场内资金的吸引力将大幅下降。
昨日主题:跷跷板行情继续演绎周四,“漂亮50”继续调整,其中大金融领跌,酿酒及超级品牌均出现较大跌幅。根据我们周报的统计,目前,近四成标的股价已达到相对合理估值位置(11.5),我们认为目前上证50属于正常调整,依然有防御价值,但超额收益有限,资金转而试水超跌中小市值以及各类题材股也是情理之中。
题材方面,超跌小市值股与漂亮50的跷跷板效应明显,高送转、次新股、国产软件等涨幅居前,前一日领涨的港口水运等持续性一般,题材继续表现出超跌快速轮动的特征。因此投资者可适当关注调整较为充分,业绩较好的超跌中小创个股。
雄安新区主题再次调整至起涨点附近,我们坚持中长线看好,建议积极关注。
今日关注:超跌中小创、雄安新区。
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