联讯证券：大盘横盘整理小幅收阳

　　联讯证券：大盘横盘整理小幅收阳 2017-04-28 类别：策略 机构：联讯证券 研究员：郭佳楠

　　[摘要]

　　每日市况：

　　中证流通指数低开后震荡向上，收一根小阳线，收于5022.60点，上涨0.20%，成交4138.28亿元，比前一交易日减少1033.04亿元。

　　市场研判：

　　今日上证综指横盘整理，选择修整，在此点位能否向上还需要资金面与政策面的配合，近期我们认为市场反复并非坏事，在市场相对低点监管的加强是为日后上涨夯实基础，宏观经济数据没有出现回撤前，我们依旧保持中长线看好后市的观点。今日热点板块方面京津冀一体化、雄安新区、粤港澳大湾区走势较好，涨幅靠前，在经历过洗盘后，那些真正受益的标的逐渐浮出水面，可以长期关注，按照地区建设推进的顺序逐步跟随市场走势，规避投资那些仅仅是注册在热点地区，但并没有实际业务的标的股票。

　　欧洲央行行长德拉吉发表讲话，维持主要再融资利率为0、隔夜贷款利率0.25%、隔夜存款利率-0.4%，利率不变，月度购债规模依先前计划调整为600亿欧元，因与之前政策一直，市场（欧元兑美元）在得到消息后并没有过度反应，维持平稳走势，昨日报收1.0872。德拉吉表示现在的政策符合当下立场，欧洲央行将会延续当下路径，并未讨论退出宽松刺激，当下的宽松政策是有必要的，若经济环境恶化，宽松可以展期或加大。欧洲央行声明中基本保持原有观点，市场预计最快在今年6月份修改前瞻指引，较之前的修改时间大幅提前，我们预计年底前削减宽松政策可能性较低。

　　今日中午根据Wind数据统计，已有3131家上市公司披露年报，占全部A股的97.69%；其中2926家上市公司归母净利润盈利，占已经披露年报公司的93.45%，205家上市公司归母净利润亏损，占已经披露年报公司的6.55%；已披露2016年年报的3131家公司营业收入合计31.6万亿元，同比增长8.23%，归母净利润2.66万亿元，同比增长7.11%，分别较2015年大幅增长，2015年年报营业收入和归母净利润分别同比增长0.88%和1.48%，业绩是股价稳定和上涨的基石，将促使估值回到合理区间，市场将会得到业绩的支撑，有望走出慢牛行情。业绩公布后，估值相对偏低，业绩增速超预期的个股将是我们未来重点关注的对象。

　　操作策略：

　　短期大盘具有反弹需求，操作上建议高抛低吸，稳健交易，仓位控制在5成左右。短期关注低估值、业绩超预期的个股，长期关注国企改革、一带一路、京津冀一体化。