申万宏源：五万亿市场空间打开 未来潜力无限

　　申万宏源：五万亿市场空间打开 未来潜力无限 2017-04-18 类别：策略 机构：申万宏源 研究员：王胜 谢伟玉 李杨

　　[摘要]

　　本期投资提示：

　　政府计划在2020年前，打造1000个特色小镇。21世纪以来，中国经济高速发展，城镇化进程迅速，城镇化率平均每年增加1.3%，每年约1750万人涌入城市。随着一线城市房价不断上涨、人口逐渐饱和，政府越来越重视打造小城镇，带动新型城镇化建设，同时促进经济转型升级。2016年7月20日，住建部、发改委、财政部等三部委联合发布《关于开展特色小镇培育工作的通知》，计划到2020年，培育1000个左右各具特色、富有活力的特色小镇。随着第一批共127个特色小镇名单公布，新一轮小城镇建设拉开序幕。

　　小镇大格局：助力新型城镇化、加速产业转型升级。特色小镇的首要任务就是促进新型城镇化建设。这有利于：1、减轻特大城市人口流入压力。2、助力脱贫攻坚，缩小城乡收入差距。3、加强环境保护，消除“脏乱差”，提升城镇“颜值”。特色小镇的另一个主要任务是促进创新与经济转型升级。这将表现在：1、辅助供给侧改革，加强有效供给。2、降低企业沟通成本，产生产业集聚效应，促进技术创新。

　　五万亿市场空间开启，地方政府齐响应。根据已经建成的特色小镇估算，单个小镇平均投资额约50亿，1000个小镇总计市场空间达5万亿，地产、园林类公司将直接收益。此外，根据2015年城乡建设统计公报，考虑到特色小镇定位于特色产业，要求环境优美宜居。在一般村镇的投资结构基础上，上调基建投资的比重至35%，按此估计特色小镇带来的基建投资总额将达到1.75万亿元左右。在住建部公布特色小镇名单之后，地方政府齐响应，多个省市自治区分别推出政策，计划在5年之内建成50-100个省级特色小镇。国家开发银行、农业发展银行等金融机构也相继出台文件，对特色小镇计划提供信贷政策的倾斜。当然特色小镇在建设过程中，也存在跑马圈地、盲目造城的风险。投资者们应该选择的，是参与建设真正有特色的小镇的企业，而不是盲目开发，以致特色小镇“不特”的企业。

　　特色小镇外国早有先例，本土实践也初具成效。在外国特色小镇并不是新鲜名词，美国加州的农业小镇纳帕谷因葡萄酒驰名世界；瑞士文旅小镇达沃斯则因世界经济论坛而闻名遐迩；美国的基金小镇格林威治更是集中了全球半数对冲基金的总部。在中国浙江、贵州两省是特色小镇的先行探索者。浙江培育了一批以云栖小镇、梦想小镇为代表的新型高科技小镇，产业涉及互联网、金融、创业等。而贵州则以“绿色小镇”为主线打造了如西江镇、青岩镇等旅游胜地。

　　公司推荐：棕榈股份：当之无愧的特色小镇龙头。华夏幸福：曾创PPP先河，政商合作经验丰富。美尚生态：生态修复龙头，行业边际不断拓宽。顺网科技：稀缺场景化娱乐平台，打造网游小镇。文科园林：布局海绵城市，享受政策红利。铁汉生态：正式进军特色小镇，未来业绩弹性巨大。此外其他特色小镇相关的股票还有：金螳螂、万科A、绿地控股、美好置业、南山控股、云南旅游、莱茵体育、华斯股份、海宁皮城、东方园林、美晨科技、碧桂园、瀚华金控、国瑞置业。