上海证券：新三板200人定增监管趋严

　　上海证券：新三板200人定增监管趋严 2017-02-10 类别：策略 机构：上海证券 研究员：陈健宓

　　[摘要]

　　市场情况：

　　1.指数概况2017年2月9日的新三板成指指数报收于1206.36点，上涨0.21%，新三板做市指数报收于1099.48点，下跌0.10%。市场总成交金额为5.49亿元，其中做市转让成交3.12亿元，协议转让成交2.37亿元。

　　共有988只股票发生成交，其中做市转让699只，协议转让289只。

　　2.挂牌概况截至2017年2月9日，共有10505家挂牌企业，有1643家做市企业，8862家协议转让企业。2017年2月9日新挂牌公司10家。

　　3.个股统计2017年2月9日，做市转让涨幅前3位的股票为三仟院709.46%、博富科技18.42%、翼捷股份13.71%。成交金额前3位的股票为圣泉集团3,566.80万元、联讯证券2,210.03万元和万容科技1,590.82万元。

　　协议转让涨幅前3位的股票为万惠金科3,007.64%、中广影视323.36%、鸿鑫互联150%。成交金额前3位的股票为信中利2,479.85万元、德泓国际2,049.29万元和盛世大联1,901.75万元。

　　4.市场信息速递新三板“200人定增”趋严监管层严查两大类问题（上海证券报，2017年2月10日）从新年伊始监管层就给多家券商开出罚单可见，新三板市场各层面都步入了强效监管时代。其中，定增环节的监管动向尤其受各方关注。从证监会出具的新三板再融资反馈意见来看，监管层已经对新三板定增加强了监管，定增募资用途的细化分析、前次募资的实际使用情况、财务指标异常等方面“盘问”最多。

　　新三板定增从审核层面看，只有股东人数超过200人以及定向发行导致股东人数超过200人的新三板定增，才需要证监会审核。因此，该类定增方案所接收到的反馈意见更能反映出监管层对新三板企业定增的审查侧重点。

　　细问定增募资必要性新三板公司在募集资金使用上一直存在混乱的现象，不务正业或违规使用者不乏其人。因此，监管层对其定增募资情况细问严查，除了本次募资需详细披露外，前次募资的使用情况同样是监管层关注的核心问题。

　　关注财务指标是否异常财务问题也是监管层的核查重点。从反馈意见来看，证监会关于财务指标方面的审查主要是针对公司在营业收入、净利润、现金流等财务指标上是否前后矛盾或者有其他异常情况。