西南证券：一带一路也是成长股

　　西南证券：一带一路也是成长股 2016-12-25 类别：策略 机构：西南证券 研究员：朱斌

　　[摘要]

　　11月13日，中国“一带一路”战略重要节点瓜达尔港正式开通运营。12月16日，中央经济工作会议强调要在2017年继续扎实推进“一带一路”战略。

　　一带一路战略是中国进一步推进对外开放的关键战略，将为中国开辟市场空间、推进人民币国际化、提高国际影响力做出重要贡献。“一带一路”战略将为相关板块提供广阔的成长空间，受益于“一带一路”的企业有望成为“成长股”。

　　中国一带一路规划：广度和深度都将前所未有。“一带一路”战略倡议共同发展，以开放性和包容性为主要特征，覆盖沿途，持续时间将非常持久。

　　一带一路现有项目执行情况：截止9月底，中国对一带一路援助资金规模达8784亿美元，其中对一带一路沿线国直接投资存量达1184亿美元，我国一带一路沿线对外承包工程业务累计签订合同额达7600亿美元。

　　一带一路援助规模的估算：撬动万亿美元投资盛宴。近几年中国对外投资规模快速增加，年均增速在10%以上，2016年对外投资规模将达到1700亿美元。按照这一增长情势，未来十年中国对外投资规模将超过2.5万亿美元，这其中若有50%的对外投资用于“一带一路”战略，而外国出资额达到这一水平的四分之一，则全部投资中80%若能转化为中国企业的订单，则未来十年“一带一路”相关企业就可以获得1.2万亿美元以上的订单。

　　投资策略：1、随着中国实力增长，2017年将开启“一带一路”战略加速推进的黄金机遇期，与一带一路相关的交通运输、建筑材料、能源建设、商贸旅游、钢铁、机械设备等行业将显著受益，其中交通运输、建筑建材会成为最受关注行业。2、建议关注中国建筑（601668）、中国化学（601117）、中铁二局（600528）、中国铁建（601186）、北方国际（000065）等海外订单显著增长的企业。

　　风险提示：地缘政治风险阻碍“一带一路”战略推进。