东吴证券：行业周策略20150529

　　东吴证券：行业周策略20150529 2015-05-29 类别：策略 机构：东吴证券 研究员：许希晨 袁理 庄沁

　　[摘要]

　　医药行业观点：2015年行业进入加速分化、调整和重组时期。

　　“医保、医疗、医药”三医联动下的医改模式逐步改变医药企业销售模式和竞争格局。同时，互联网对医药行业的重塑体现在产业链条各个方面，智慧医疗、移动医疗、医药电商等热点精彩纷呈。市场短期震荡不改优质企业投资逻辑，重点推荐几条主线：（1）在专科病、慢性病领域打造硬/软件入口并在此基础上借助移动医疗进一步介入慢病管理，术后管理的龙头企业：乐普医疗300003、新华医疗600587、福瑞股份300049。（2）充分掌握地域医疗服务资源，垄断地区医疗服务供应链，并在此基础上延伸至慢病管理、健康管理的信邦制药002390、人福医药600079。（3）公司有强烈外延预期或市值管理需求：东富龙300171、尚荣医疗002551、上海凯宝300039、康缘药业600557、安科生物300009。

　　环保行业观点：环保行业正在出现的重要变化有四点，一是第三方检测兴起。二是行业的市场化步伐将会加快，企业、地方政府将更注重治理结果而非投资成本。三是环保需求全方位，催生出市政、工业、生态修复、河道治理、景观建设等一体化打包解决能力的环境服务商。四是面向保护人体健康的环境保护产业将逐渐兴起。细分行业上，建议关注重金属、VOCs监测、污泥、黑臭水体治理、危废、土壤修复，2C领域的环境服务产品。关注碧水源（300070）、天华院（600579）、富春环保（002479）、高能环境（603588）、聚光科技（300203）、环能科技（300425）、巴安水务（300262）、蒙草抗旱（300355）等长期逻辑成立的公司。

　　纺织服装观点：过去两年行业大环境差，企业库存高企，快时尚品牌和电商的冲击较大，经过调整，纺服板块的企业逐步回暖，并且积极转型。服装家纺板块分化较为明显，成长性相对较好的有童装和户外用品行业；男女装调整较晚，目前业绩没有太大起色；家纺订单恢复增长，较为稳定。其中不乏一些优秀的个股，多为细分子行业龙头，随着行业整合的进一步加速、行业筑底回升的趋势明显，龙头企业将是最先受益的。关注森马服饰（002563）TMT行业观点：随着昨日大盘经历6.50%的暴跌，计算机板块个股遭到大幅杀跌。但我们判断随后市场风格并不会发生根本性转变，计算机板块个股在大幅调整之后，风险得到充分释放，短期内有望成为迎来强势反弹。另一方面，随着信息安全事件的爆发，相关个股值得关注。关注启明星辰（002439）机械行业观点：继工业4.0的概念之后，上周颁布的《中国制造2025》将自动化、智能制造概念上市公司再度推向高潮。昨日股市泥石俱下，前期强势个股受到重创。同时，昨日“十三五”规划的十大政府工作目标出台，我们应该在投资主线下寻找业绩两年内能兑现的公司。近期的投资主线分为：1,新能源、节能储能：

　　新能源洁净、节能、经济、环保、最有效解决雾霾天。无论是从经济保增长，还是绿色能源环保发展来看，新能源是社会资金投资的好标的。看好具备电场产业的或核心技术的新能源设备企业。天顺风能（002531）。2，国企改革：券商的华丽转变被视为国企转型成功的典范行业。后续的各行业的国企改革陆续展开。看好具备优秀管理团队、掌握行业先进技术的装备制造国企。创元科技（000551）。3，有业绩保障的“一带一路”耗材：纽威股份（603699）。