光大证券：过年模式延续平稳节奏

　　光大证券：过年模式延续平稳节奏 2015-02-13 类别：策略 机构：光大证券 研究员：孙金霞 薛俊

　　[摘要]

　　◆每日点评：

　　2月12日上证综指上涨0.50%、创业板上涨0.90%。传媒/电信/医疗服务涨幅居前，证券跌幅居前。受到货币政策宽松利好，市场持续小幅上涨，交易量萎缩，强势调整。年前还有3个交易日，或将会以此平稳节奏结束。

　　近日，政府网站公布中纪委节后将视察26家央企，同时消息面盛传中国联通与中国电信将合并。无论是否属实，央企改革已经拉开序幕。我们维持之前判断，央企改革的力度与节奏都将要强于地方国企，投资机会也将随之而来。

　　12日，习总主持中共中央政治局会议，讨论政府工作报告。分析会议的要点，主要是以下几点：

　　1、会议强调，我国经济发展进入新常态，经济发展基本面没有改变。

　　2、完成今年经济社会发展主要预期目标和任务，关键是稳和进相互促进，要着眼于实现经济中高速增长和迈向中高端水平，坚持稳政策稳预期、促改革调结构，激励大众创业、万众创新，增加公共产品、公共服务，推动经济发展调速不减势、量增质更优。

　　3、继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持区间调控，更加注重预调微调和定向调控。

　　4、深化改革，扩大开放，深入推进简政放权和投融资、价格、财税、金融等体制改革，构建开放型经济新体制。

　　5、扩大居民消费和增加有效投资，加快推进农业现代化和新型城镇化，拓展区域发展新空间，推进产业结构优化升级。

　　6、改善民生，加强以改善民生为重点的社会建设，做好教育、就业、社会保障、医药卫生等工作，打好节能减排和环境治理攻坚战。

　　7、加强政府自身建设，坚持依宪施政、依法行政，创新管理、强化服务，切实做到勤政为民。

　　8、反腐败斗争形势依然严峻复杂，必须从严治党。中央高度重视巡视工作，明确了中央巡视工作方针。

　　我们认为，领导人的一系列公开阐述、以及与之相并行的一整套的改革方案，显示本届中央的愿景是要把中共带到一个新的高度，把中国带入一个更广的发展空间。从这次政治局会议讨论的内容来看，中国所处的方位、情境更加清楚，就是大改革、大开放这6个字。还是那句话，“该烧香烧香，该吃饭吃饭，该办的事儿天打雷劈也得办”。国势如此，股市亦然。

　　◆风险提示：

　　两融资金撤出，外围局势动荡。