地表超50℃、高架路热变形，气温高、电力股的“价格更高”

　　根据欧盟气候监测机构最新月度公报，自2023年6月以来的每个月(连续13个月)，全球气温比以往同期的纪录更为炎热。专家估计，2024年击败2023年——成为自19世纪中期开始有记录以来最热年份的可能性，已达到了约95%。

　　在国内，北方高温之后，南方也开始“烘焙”。而随着6月开始高温在全国范围“普及”，居民用电量势必进一步提升，带动电厂发电增加。同时，随着“双碳”的落实，绿色电力的比重进一步提升。中电联预计2024年新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模，同比增长12%。

　　中信建投（601066）表示，电力板块当前既有增量的“夏季用电高峰时段的盈利增加预期”，也有存量的“去年/今年上半年高分红”的预期，恰好满足市场对“避风港”的需求，长江电力（600900）等“高股息”品种迭创新高。与此同时，“碳中和”叠加电力市场化改革将贯穿整个“十四五”期间，电力运营商内在价值有望重估。电力价格形成机制的改革和完善，或将催化电厂、尤其是火电经营边际的改善。

　　国盛证券分析称，进入迎峰度夏关键时期，全国电力供需紧平衡，来水改善明显，水火共振持续推荐。伴随电力市场建设加快，火电通过“电量电价(传导燃料成本)+容量电价(回收固定成本)+辅助服务(获取调节收益)”获得温稳定合理化收益，板块估值有望提升。持续看好水电/核电概念，红利资产潜力显现，把握长期投资价值，同时看好今年来水基本面改善带来水电盈利能力改善。建议关注绿电板块，随着改革聚焦新能源，加速绿电/绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。