播放量破2700万！周星驰首部短剧上线，短剧新规正式实施更利好头部长视频平台

　　6月2日，短剧《金猪玉叶》正式在短视频平台抖音上线，顶着“周星驰首部短剧”的光环，首集上线一小时播放量便突破百万。一天之内，首集播放量已经突破千万。截至6月4日8时，播放量已经达到2700万，相关词条“徐志胜演周星驰短剧花式坑领导”也登上娱乐榜热搜，有超过300万人实时在看。

　　2022年，微短剧快速崛起并进入公众视野，爆火出现在2023年下半年，几部现象级微短剧的出现让这个行业快速成为风口，巨头们争相入局。截至目前，短视频内容平台、长视频平台、电商巨头、硬件厂商等行业的大厂们都在这方面有所布局。最近一段时间，华为推出全新的短剧应用“短剧大全App”和小米招聘短剧编剧的消息也引来了不少关注。

　　各路大厂或入局、或加码的背后，是短剧市场空间和商业价值的不断升级。艾媒咨询《2023—2024年中国微短剧市场研究报告》显示，2023年中国网络微短剧市场规模为373.9亿元，较2022年的101.7亿元增长了267.65%，同比增长267.65%，2024年有望突破500亿元，预计到2027年市场规模将超1000亿元。

　　6月1日起，短剧新规正式实施，未经审核且备案的微短剧不得上网传播。目前，部分地区的备案流程约需10-15天，此前无备案要求的小程序短剧将面临投资回报周期拉长和内容审核趋严的情况。东莞证券分析，近日抖音、快手和微信等平台均加快短剧备案进度，而已执行备案制度的长视频平台受影响较小。建议关注头部长视频平台，相关标的包括有芒果超媒（300413）（300413.SZ）等。

　　海通国际提到，短剧产业链主要可分为出品、生产和分发三大阶段。生产阶段的参与方主要包括IP提供方、承制方版权方。IP提供方以网文公司为主；承制方主要为MCN机构、影视公司等。短剧投流成本高，商业模式以付费为主流。短剧付费的主流模式是：版权方在抖音等短视频平台投放广告获客，用户通过广告跳转微信小程序或APP，并在小程序或APP中付费。由于微信的整体基建和技术设施相对成熟，目前微信小程序链路更为主流。

　　投资建议：1）IP类：中文在线（300364）、上海电影（601595）、掌阅科技；2）优质内容生产商：华策影视（300133）、慈文传媒（002343）、百纳千成（300291）、芒果超媒、欢瑞世纪（000892）、唐德影视（300426）、中广天择（603721）等；3）流量推广类：因赛集团（300781）；4）应用产品：天威视讯（002238）、海看股份（301262）。