勤辰资产林森：看好互联网板块的投资机会

　　（闫刘梦 记者 马嘉悦）近日，在雪球出品的投资类专业对话栏目《方略》第二季中，雪球创始人、董事长方三文对话勤辰资产合伙人、基金经理林森。林森表示，经过较长时间和较大幅度的调整，互联网板块性价比凸显，尤其是在AI浪潮推动下，优质互联网企业有望打开新的成长空间。

　　据悉，林森曾在易方达担任基金经理，管理规模达千亿元，2022年他选择“公奔私”，加盟勤辰资产。林森表示，自己是较为典型和传统的价值投资者，希望通过自下而上研究，用合理的估值买入具备一定成长性的公司，从而赚取企业业绩增长的钱。从组合的角度来看，林森持仓相对分散，更注重波动率和回报率的平衡。

　　谈及当前市场的投资机会，林森对互联网板块更为青睐。他认为，首先，互联网板块经历了较长时间和较大幅度的下跌，整体估值处于历史低位区间，尤其是2023年，几乎所有中国互联网企业都实现了较高利润，但很多优秀企业却经历了股价腰斩，砸出了“黄金坑”；其次，在大模型与生成式AI引发的全新AI浪潮之下，互联网企业有望实现收入和利润的增长，打开新的成长空间；最后，去年以来，中国资产的股东回报发生了明显改善，尤其是很多互联网公司一方面收缩主业，另一方面则加大力度回购，以回馈股东。因此，互联网板块的优质企业值得关注。

　　另外，林森认为，在中国复苏逐步得到市场验证，房地产政策释放积极信号背景下，A股和港股的结构性机会风险，家电、汽车等行业均存在机会。不过，他也提示，从终端角度来看，汽车行业“内卷”愈演愈烈，哪家公司可以最终胜出仍需要观察，相关投资需保持谨慎。