国内需求增长已筑牢航司业绩修复基础 关注板块大周期投资机会(附概念股)

　　10月27日，港股航空板块全面上涨，截止发稿，美兰空港(00357)领涨、中国南方航空（600029）股份(01055)、中国国航（601111）(00753)均涨超4%，中国东方航空股份(00670)、国泰航空(00293)等股拉升跟涨。消息面上，多家航空机场公司发布三季度业绩报告，多数企业发布实现营业收入同比高增，部分公司净利润亦同比扭亏为盈。海通证券认为，国内需求增长已筑牢航司业绩修复基础，此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高;出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变，建议关注航空板块大周期投资机会。

　　10月26日，中国国航公布2023年第三季度业绩，公司前三季度实现营业收入1054.77亿元，同比上涨150.61%;归母净利润7.91亿元，同比扭亏。其中，第三季度实现营业收入458.64亿元，同比上涨152.89%;归母净利润42.42亿元，同比扭亏。公告表示，三季度公司加大运力投入，同时在客座率和价格水平双升的带动下，营业收入大幅提升。

　　10月23日，华夏航空（002928）披露三季报。公司2023年第三季度实现营业收入16.4元;归属于上市公司股东的净利润0.55亿元，亦实现同比扭亏为盈。自2022年至今，华夏航空终于实现单季盈利。公司解释称，营收增长主要系民航出行需求恢复，公司运力投放增加，营收规模同比增长所致。

　　10月25日，广联航空（300900）发布2023年三季度报告，公司前三季度实现营业收入5.45亿元，同比增长35.00%;归属于上市公司股东的净利润9592.19万元，同比增长26.75%。

　　有业内航司高管表态称，今年航空旅游行业迎来了复苏拐点，明后年的经济恢复及旅游旺季的量价增长值得期待。另有从业人士表示，民航每年运输量在春运达到高点，紧接着是暑运、小长假，到年底则回落。基于暑运与中秋国庆两个节点，三季度可被看作民航经营的旺季。而今年的旺季均高于2019年同期水平，但同时中秋国庆旺季过后，市场将迎来淡季。

　　行业方面来看，从民航局今日举行10月例行新闻发布会获悉，三季度，民航客运市场需求旺盛，行业客运规模创季度历史新高。全行业共完成旅客运输量1.8亿人次，同比增长108.3%，较2019年同期增长2.6%，恢复水平较二季度提高6.3个百分点。民航货运市场需求稳定，行业货运规模超疫情前同期。全行业共完成货邮运输量194.0万吨，同比增长24.4%，较2019年同期增长0.2%，恢复水平较二季度提高3.3个百分点。

　　此外，香港机场管理局近期公布香港国际机场9月份的航空交通量，机场客运量达330万人次，同比增加5倍;飞机起降量录得2.419万架次，同比上升1倍。所有类别旅客的人数同比大幅上升，当中以往来东南亚、中国内地及日本的客运量录得最大升幅。

　　安信证券发布研究报告称，短期来看，今年节假日传统航空旺季常态化回归，航空板块量价齐升呈现较高景气度，看好Q3航司业绩大幅改善。中长期看本轮航空周期，行业供给低速增长具有较高确定性，出境团队游进一步放开叠加中美航线增班，预计国际航线复苏节奏加快，宽体机运力回转国际摊薄国内线运力，伴随疫后需求复苏供需逻辑将持续兑现。此外，行业竞争格局持续改善，预计恶性价格竞争不再，叠加票价市场化逐步推进，看好全票价上涨、折扣率收缩，疫后复苏航空板块业绩弹性凸显。

　　相关概念股：

　　中国东方航空股份(00670)：9月公司客运运力投入(按可用座公里计)同比上升154.58%;旅客周转量(按客运人公里计)同比上升173.35%;客座率为73.61%，同比上升5.05个百分点。

　　中国南方航空股份(01055)：9月集团客运运力投入(按可利用座公里计)同比上升126.27%;旅客周转量(按收入客公里计)同比上升160.85%;客座率为78.71%，同比上升10.43个百分点。

　　中国国航(00753)：公司第三季度实现营业收入458.64亿元，同比上涨152.89%;归母净利润42.42亿元，同比扭亏。