库存持续低位叠加需求良好 国内镁价持续上涨

　　据百川盈孚，近期国内镁系商品市场价格持续上涨。9月7日，金属镁最新成交均价已涨至24244.11元/吨，较上一日上调815元/吨，单日涨幅3.48%。9月至今累计上涨近7%，6月下旬低点至今上涨超20%。镁粉最新价25189.5元/吨，较上一日上涨2.82%，6月下旬上涨以来涨幅超过25%。

　　华宝证券研报显示，目前国内镁合金总产能为 50万吨左右，云海金属（002182）镁合金约占国内市场份额的 35%，具有绝对龙头地位。瑞格金属及海镁特镁业次之，分别拥有镁合金产能 7 万吨、4 万吨。随着国家环保高压持续，进入行业的门槛提高，落后产能逐步出清，未来3-5 年行业集中度有望持续提升。

　　首创证券（601136）曾表示，乐观情况到2025年镁汽车轮毂以及镁电池包外壳有望分别增加24.33、54万吨镁合金需求；若镁建筑模板替代铝建筑模板顺利，未来镁铝比有望达到7：3，镁需求将增加78.96万吨。长期来看，我们认为未来5年内镁都是优质成长性小金属。推荐关注：与宝钢金属达成战略合作关系，合作建设全球最大镁生产基地的镁业龙头云海金属；携手宁德时代（300750）切入镁电池包结构件、电动船舶的三祥新材（603663）。