大规模动力电池退役潮将至，发改委重磅发声！产能缺口超20万吨，未来三年供需高度不匹配，千亿蓝海市场谁能吃到大肉

　　【热点事件】

　　国家发改委能源研究所在经济日报刊文指出，强化新能源汽车动力电池回收利用，完善制度建设和溯源管理，平衡好电池全生命周期性能与环境目标已迫在眉睫。对此，一是加快制定动力电池回收利用管理办法，从市场、环保、安全等多方面强化电池流向管理。二是完善动力电池回收利用相关技术标准，构建涵盖梯次利用、材料循环的标准体系。三是支持产学研融合发展，鼓励校企合作，推进退役电池柔性拆解、高效再生利用等技术攻关与市场应用。四是加快动力电池碳足迹方法论研究，将回收利用环节纳入电池全生命周期碳足迹评价，提升出口电池国际市场综合竞争力。

　　据中国银河（601881）证券统计，目前国内再生利用有效产能为年处理废旧电池60万吨左右，而2021年国内锂电池理论退役量为51.2万吨，实际回收废旧锂电池共29.9万吨，再生利用的产能与电池废料的供应情况存在高度不匹配的状态。预计在2025年动力电池大规模退役来临之前不匹配的现象依然存在。

　　【券商观点】

　　东莞证券研报分析认为，动力电池回收是必须解决的社会问题和环保问题，是推动新能源汽车产业可持续发展不可或缺的一环。新能源汽车市场渗透率持续提升，销量进入快速增长阶段，新能源汽车保有量也不断增长。预计未来2-3年内，动力电池将迎来大规模退役潮，废旧动力电池的回收利用需求渐显迫切。

　　东北证券(000686)研报指出，短期看，尽管电池回收重要且必要，但目前产业仍处于起步阶段，面临包括动力电池报废规模较小，回收体系和渠道建设均不完善；回收市场规范性不足，小黑作坊仍较多；当前回收成本较高等在内的各种问题。

　　光大证券(601788)表示，电池产业链上下游的合作是未来必然趋势，这是动力电池回收过程的复杂性所决定的。目前，我国电池产业链间的合作已在许多龙头企业中有所展现。我们认为锂电回收的渠道需要综合考虑电池资产所有权、区域回收半径、上下游战略合作等因素，渠道方面未来将体现“车企为主，电池厂与回收企业为辅”的格局。锂电回收有助于弥补上游资源、特别是锂资源供给缺口，锂电回收市场空间及发展前景广阔，建议关注具有技术和渠道优势的回收企业。

　　【概念股挖掘】

　　天奇股份（002009）：高端智能装备和循环产业双主营，锂电池金属回收率位居行业前列；为电池行业的终端应用场景（如换电站、储能电站、电池租赁等）等提供融资、运维、回收的整体闭环服务，为电池银行提供租后整体解决方案。

　　振华新材：前瞻性布局电池回收，降低上游前驱体成本。参股红星电子布局回收业务，采用化学沉淀法回收率达到95%，废料再合成前驱体，根据公司数据测算，2018-2020通过使用回收产生的前驱体可实现正极单吨成本下降五千至六千元，成本节约率约4%-9%。

　　宁德时代（300750）：2015年收购邦普循环，通过回收废旧电池中的金属元素生产三元正极前驱体；邦普循环打造了上下游优势互补的电池全产业链循环体系电池产品核心金属材料总回收率达到99.3%以上，锂的回收率已经达到91%，镍和钴则达到了99%。

　　中伟股份（300919）：采用回收行业先进的四级物理破碎处理法，将报废电芯，极组，极片进行无害拆解至黑粉、铜粉、铝粉，在做到环保的同时，可实现黑粉回收率达到99%，最大限度地提高回收效率，同时降低后续的湿法冶金冶炼成本。

　　（：赵艳萍 HF094）